市场分析-东吴策略·市场温度计：市场情绪仍低，外资大幅减持白酒-东吴证券[姚佩]-20220330【26页】.docxVIP

证券研究报告 市场情绪仍低，外资大幅减持白酒 ——东吴策略·市场温度计 证券分析师：姚佩 执业证书编号：S0600520090005 邮箱： yaopei@ 2022年03月30日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 | PAGE 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 | PAGE 2 数据来源：Wind，东吴证券研究所 数据汇总 最近一周数据历史分位数前一周数据上证A股融资买入额（亿元）1,51273%1,749创业板融资买入额（亿元）54684% 最近一周数据 历史分位数 前一周数据 上证A股融资买入额（亿元） 1,512 73% 1,749 创业板融资买入额（亿元） 546 84% 678 杠杆率 6.7% 28% 6.6% 上证A股成交额（亿元） 20,098 94% 24,095 创业板成交额（亿元） 10,686 96% 13,245 全部主板换手率 2.4% 77% 2.5% 中小板换手率 2.9% 58% 3.1% 创业板换手率 5.0% 77% 5.3% 情绪及估值水平 涨停占比 10.2% 73% 9.9% 上证A股市盈率 13 28% 13 创业板市盈率 68 54% 69 电子板块市盈率 35 23% 40 电气设备板块市盈率 52 46% 53 食品饮料板块市盈率 37 51% 38 A股风险溢价 2.98% 75% 2.94% 行业离散度 9 85% 3 最近一周数据 历史分位数 前一周数据 偏股混合型基金仓位 85.9% / 85.8% 机构行为 股票型基金仓位 88.7% / 88.6% 新成立偏股型公募基金份额（亿元） 66 58% 65 陆股通合计净流入（亿元） -128 7% -167 ETF净流入额（亿元） -64 3% -17 股市流动性 融资余额增加值（亿元） 5 42% -266 首发募集资金（亿元） 109 92% 96 产业资本净减持（亿元） 106 93% 28 交易费用（亿元） 89 90% 111 注：全文货币单位为人民币；今年指2022年，最近一周为2022/3/21-3/25，此前一周为2022/3/14-3/18 ，下同。 数据点评 股市流动性：最近一周市场情绪低迷，A股资金净流入-425亿元，前值-620亿元。 市场震荡调整，资金情绪仍处低位：3月16日金融委会议施放积极信号，市场反弹回暖，但最近一周市场再度震荡调整，上证综指单周下跌1.2%，创业板指跌2.8%。市场情绪仍处低位，公募发行疲软，外资持续流出，截至3/19北上资金今年累计净流出381亿元，从交易情绪来看，最近一周A股成交额、融资买入额、换手率等指标较此前一周均小幅下降。 外资持续净流出，卖白酒、非银：最近一周北上资金延续流出态势，单周净流出128 亿元，从结构上来看，外资加仓电力设备、有色金属、石油石化等行业，对食品饮料、非银金融、建筑材料等行业减持较多。从个股来看，贵州茅台、五粮液、中国平安遭较大减持，主要加仓招商银行、紫金矿业、国电南瑞。 风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。 目 录 机构行为 基金仓位、基金风格、外资风格 股市流动性 资金流入、资金流出 情绪及估值水平 换手率、市盈率对比、行业离散度 风险提示 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 | 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 | PAGE 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 | PAGE 5 数据来源：Wind，东吴证券研究所 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 沪深300点位（左轴） 偏股混合型基金仓位（%，右轴） 股票型基金仓位（%，右轴） 行为——基金仓位 行为——基金仓位 机构 1.1 上周五（2022/3/25）偏股混合型基金仓位85.9%，前值85.8%；股票型基金仓位 88.7%，前值88.6%。 88 86 84 82 80 78 76 74 72 70 机构1.2行为——基金风格 机构 1.2 最近一周（2022/3/21-3/25，下同）公募基金抱团趋弱，风格偏向以沪深300和上证 50为代表的大盘价值，行业偏向电子和电力设备板块。此前一周公募风格偏向价值， 行业偏向消费和电子板块。 基金净值涨幅分布 0消费 0 消 费 沪深30 期 周 电子 融 金 证50 上 设备 电力 业板指 创 2022/3/14-3/18基金净值涨幅（%） 2 0 -2 -4 -6 -8 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 2022/3/21-3/25基金净值涨幅（%） 基金净值涨幅分布 2022/3/7-3/11基金净值涨幅（% 2022/3/7-3