基金经理研究报告：长期画线派.pdfVIP

基 金 研 究 基金研究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2022.03.31 探秘长期画线派，寻找稳稳的基金经理 专 ——基金经理研究系列之一 [Table_Guide] 题 本报告导读：我们从长期视角出发，寻找挖掘出市场上8只5年时间窗 研 口下“长期画线派”主动权益基金。解密他们业绩持续新高的收益来 究 源，发现他们厚积薄发、能攻善守、能力均衡的共性特征，以期在震荡 变化的市场中提升稳稳的持基体验。 摘要： [Table_Summary] [Table_Report]  2022 年市场剧烈变化，全市场权益基金业绩集体下挫，什么样的基 相关报告 金能给最广大的基金投资者创造良好的持基体验？或许一条长期稳 稳中求进—震荡行情下的基金优选及配置 健、倾斜向上的基金业绩曲线能提供一种不错的答案。 思路  何为长期画线派？我们从长期视角出发，用绝对收益的思路，从高 2022.03.26 收益胜率、高安全边际和高持续性三个角度，寻找挖掘出市场上8 如何评价基金经理主动管理能力的持续性 只5年时间窗口下“长期画线派”主动权益基金。试图解密他们的收 2022.03.22 如何评价基金经理的择时与选股能力 益来源，并进一步分析其共性特征和可持续画线能力，以期在变化 2022.03.20 多端的市场中寻求不变，追求稳稳的持基体验。 规模对基金经理主动投资能力的影响  长期画线派基金特征。表观业绩：持续新高、稳进兼得。2017年- 2022.03.17 证 2021 年平均收益高达26.46% ，位于样本池基金业绩的前15%分位， “固收加”基金优选思路初探 券 获得机构投资者高度认可。市场适应：能攻善守，风险厌恶。长期 2022.03.09 研 画线派基金月度胜率均高于 60% ，下跌中严守收益，震荡中积累超 额，上涨中提升弹性。 究 报  长期化画线派基金能力拆解。防守：分散均衡守收益。行业配置分 散，个股配置均衡；已经沉淀出自己擅长的、可被识别的稳定风 告 格，并能够在不同的市场中进行成长和均衡、大盘和中盘的合理均 衡配置。进攻：长剑善舞取阿尔法。剥离出行业配置和风格配置对 收益贡献后，强劲的选股能力 Alpha 对收益仍有显著的贡献，位于 样本池基金经理同类前 15%。长期重仓股绝对收益贡献比例均超过 60% ，创造丰厚回报。内生：厚积薄发精于勤。基金经理平均基金 行业的从业年限高达10.09年，研究积淀深厚；历任基金公司数量均 为 1-2 家，职业生涯的稳定。深耕能力圈，拓展行业投资宽度行路 不停，以勤奋持续的个股挖掘，反映出突出的交易贡献。 