第十二章期权合约.pptVIP

第一页，共三十四页。 一、期权合约的概念 定义： 期权合约（ option contracts）是期货合约的一个发展，它与期货合约的区别在于期权合约的买方有权利而没有义务一定要履行合约。 第十二章 期权合约 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第二页，共三十四页。 期权合约的概念（2） 期权合约的产生 1973年芝加哥期权交易所（CBOE）推出的股票看涨期权。 期权思想 期权思想久已有之，譬如买卖交易中的各种订金。 第十二章 期权合约 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第三页，共三十四页。 二、期权合约的种类 看涨期权 看涨期权的买方有权在某一确定时间以某一确定的价格购买标的资产，但没有履约的义务；而卖方则是被动的。 看跌期权 看跌期权的买方有权在某一确定时间以某一确定的价格出售标的资产，但没有履约的义务；而卖方则是被动的。 第十二章 期权合约 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第四页，共三十四页。 期权合约的种类（2） 欧式期权 只有在到期日那天才可以实施的期权。 美式期权 在期权的有效期内的任一交易日都可以实施的期权。 不是地理概念。 第十二章 期权合约 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第