第四章 资金成本和资本结构.pptVIP

第四章资金成本与资本结构 教学要点 资金成本的概念及计算 杠杆原理与计量方法 杠杆与风险的关系 资本结构 教学内容 第一节 资金成本 第二节 杠杆原理 第三节 资本结构 第一节 资金成本 一、资金成本概述（一）资金成本的概念 资金成本是指企业为筹措和使用资金而付出的代价。有时也称资本成本。（筹资角度） 资金成本是投资者让渡资金使用权所要求的必要收益率。（投资角度） 资金使用费用：经常发生，又称资金占用费 资金筹集费用：一次性支付 第一节 资金成本 （二）资金成本的种类 1、个别资金成本：各种筹资方式的成本，是用来衡量某一筹资方式的优劣； 2、综合资金成本：以各种不同资金来源占资金总额的比重为权数，计算企业筹集全部长期资金的加权平均资金成本，用来衡量筹资组合方案的优劣或用于评价企业资金结构的合理性； 3、边际资金成本：追加长期资本的成本，指某一资金结构下，资金每增加一个单位而增加的成本。 第一节 资金成本 （三）资金成本的作用 1.资金成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据。 2.资金成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准。 3.资金成本是衡量企业经营成果的尺度。 第一节 资金成本 D K = ————