金融期货计算题汇总.pptxVIP

1;;例2：当股票市场趋势向上时，且交割月份较近的期货合约价格比远期月份合约的价格更容易迅速上升时，进行多头跨期套利的投资者，应该买进近期月份合约而卖出远期月份合约。;练习题1： 某基金经理持有以下5中股票，资料如下： 股票 单价 股数 贝他系数 该基金经理要以NYSE(纽约证券交易所)综合指数期货合约作套期保值,其指数报价为91,该期货合约单位为每点代表500美元,试计算其建立套期保值交易头寸的期货合约数。;被保值股票价值=11×1000+23×1000+26×1000+45×1000+16×1000=121000 期货合约数 =3.2088≈3份;练习题2： 某投资者1月5日计划将在3月5日进行金额为120万美元的10种工业普通股票的组合投资，该普通股票组合的β系数为1．25。投资者认为目前股市价格较低，两个月后股价上涨的可能性较大，为了避免蒙受巨大的机会损失，决定利用某股票指数期货进行保值。1月5日，3月交割的该股票指数期货合约的指数标价是1000点（每点代表250美元）。 3月5日投资者进行现货股票投资时，这10种股票的平均价格已上涨到135万美元。同时，3月交割的该股票指数期货合约的指数标价上升到1100点。 该投资者的投资策略和盈亏分析。;解析：投资者要预防证券价格上涨的风险，应当做买入套期保值，套期保值比率为： N=[1200000/(1000×250)]×1.25= 6份 ;练习题3： 2月5日，某投资者经过分析几个交易所内的股指期货合约的行情变化，认为A交易所内的某种股票指数期货合约价格变化通常大于B交易所内的该股票指数期货合约的价格变化幅度。而且经过市场分析后，认为股票价格将呈下降的趋势，估计各股市指数均有不同程度的下降。此时，A和B两个交易所股指期货报价分别为和点，（每点代表500美元）。投资者决定进行10份合约的跨市套利。 2月20日，投资者分别平仓了结，A和B两个交易所股指期货报价分别为和。 投资者的投资策略和盈亏分析。;;练习题4： 5月15日，美国价值线指数期货6月份合约的指数价格为192．45点，9月份合约的指数价格为192．00点，（每点代表500美元），某投资者通过市场分析后认为，股市已过峰顶，正处于下跌的初期，且6月份合约下跌的速度更快，他决定做100份股指期货合约的跨期套利。 5月15日后，股市迅速下跌，与该投资者的预期一致。不久，交易所内6月份合约的指数价格下跌到188．15点，9月份合约则下跌到190．45点。 投资者的交易策略和盈亏分析。;;外汇期货交易计算题;例1： 5月10日，某美国公司和国外签约进口一批货物,约定6个月后支付货款2500万英镑。当日英镑对美元的即期汇率为。在IMM买入英镑12月份到期的期货合约400份（每份英镑期货合约代表62500英镑）,并于11月10日冲销。已知5月10日12月份英镑期货价格为GBP1=USD1.4210,11月10日12月份英镑现货价格和期货价格分别为和。该美国公司为避免英镑升值带来损失,对该笔交易进行保值.;买入套期保值;练习题1 3月1日，美国一出口商将于6个月后向英国出口一批货物，到时将收到万英镑货款。由于担心6个月后英镑兑美元的汇率下跌而使他换汇时美元收益减少，因此他在IMM做了10份9月英镑合约(每份合约62500英镑)的套期保值交易。 此时的现汇汇率1英镑美元，英镑期货合约价格为￡。9月1日，美国出口商收到英镑货款，同时将英镑期货合约对冲了结。到那时现汇汇率1英镑美元，英镑期货合约价格为￡。 试问美国出口商该如何操作？ ;卖出套期保值;练习题2 6月10日，某美国进口商向瑞士进口一批货物，总价值为100万瑞士法郎，双方商定以瑞士法郎结算，3个月后支付货款，当时的现汇汇率是1瑞士法郎美元。该美国进口商为避免3个月后因瑞士法郎升值而需付出更多的美元来兑换成瑞士法郎，于是在外汇期货市场上进行套期保值，做了8份9月瑞士法郎期货合约的套期保值（每份合约125000瑞士法郎），当时瑞士法郎期货合约价格为1瑞士法郎美元。 9月10日，美国进口商支付货款，同时将瑞士法郎期货合约对冲了结。此时现汇汇率为1瑞士法郎美元，期货价格为1瑞士法郎美元。 试问美国进口商该如何进行操作？;买入套期保值;练习题3 2001年8月15日，某国际投资银行预测美元对日元会贬值，该公司决定进行投机交易。当日现汇汇率(即期汇率)为1美元=122日元，期货市场2月日元期货报价为1日元美元。于是在CME买入30份12月日元期货合约(每元)。由于9·11事件的发生，美元果然贬值，12月日元期货价格上升为1日元美元，于是对冲平仓。 那么该投资银行的盈亏情况？ 该投资银行盈亏