PVC月报：基本面存改善预期，PVC偏强震荡.pdfVIP

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2022-04-18 发布于内蒙古
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PVC月报：基本面存改善预期，PVC偏强震荡.pdf

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基本面存改善预期，PVC偏强震荡美尔雅期货PVC月报研究员：黄益首席研究员：徐婧研究员：赵婷从业资格编号：F3082137 投资咨询编号：Z0012091 投资咨询编号：TZ013667 Email: lilei@ Email: xujing@ Email: zhaot@ Tel ：027 Tel ：027 Tel ：027 内容要点 ➢ 供给端：3月电石价格先涨后跌，PVC开工处于相对偏高。电石货源分布不均衡，上旬电石开工下滑，供给偏紧，中下旬运输障碍使得电石降价让利促进成交。3月PVC整体开工相对高位，4月计划检修的PVC企业增多，整体预计4月行业平均开工或将下降，供应量将有所下降。 ➢ 需求端：3月下游开工恢复但受疫情影响需求部分后置。出口延续偏强，3月国内多数制品企业恢复正常开工，但受疫情影响出现降负荷，需求存在少量后置现象，后期随着运输物流等进一步恢复，二季度需求可能迎来一波提升。 ➢ 库存端：去库速度放缓。3月中旬库存拐点出现，但由于疫情影响，终端需求减弱使得去库速度较往年有所减缓。后续随着运输恢复，去库速度有望提升，关注清明节后库存去化情况。 ➢ 基差端：基差缩小，盘面小幅贴水。3月期货震荡上涨，现货跟随期货波动，期货波动幅度整体大于现货，本月主力05合约基差小幅缩小，但整体在合理区间内，盘面处于小幅贴水状态。 ➢ 重点关注：第一：地产及宏观政策；第二：原油、煤炭兰炭价格变化。 ➢ 策略：PVC供应端由于检修有下降预期，需求有望改善、出口维持偏强，基本面存走强预期，预计4月PVC市场震荡上行。总体而言，当前PVC下行边际较为明确，上行边际则要看需求恢复情况，清明节后可以逢低试多。 PPT模板：/moban/ PPT 素材：/sucai/