商事信托-详解.docx

? ? ? ? ? 商事信托-详解 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 商事信托（Commercial Trust） 目录 1 商事信托的定义 2 商事信托起源 3 商事信托业的发展现状 4 商事信托的主要类型 5 我国现行信托立法与商事信托实践 6 商事信托与民事信托的关系 商事信托的定义 　　信托的性质从法律立场讲，凡属于社会经济交往引起诉讼的范围之内，称为商事信托。亦有称凡涉及商事法(商法)的信托事项．称为商事信托。因为这类信托事项与调整商业活动的法律规范关系十分密切。它通常包括公司法、票据法、保险法和海商法等方面的法律规范。例如股份公司的设立、改组、合并、解散与清算的信托，公司债(企业债)债券的发行。还本付息的信托，商务管理的信托，商业人寿保险的信托等等。由此发生的信托事项均为商事信托。 　　①受托人依信托将受托财产用于商事目的的信托，为私益信托的一种。根据衡平法规则，商事目的不仅包括多种交易活动，还包括其他盈利性活动；但是仅以规避税收为目的而设立的信托不属于商事信托。商事信托须以契据(盖印)文件设立。 　　②英美法中一种有别于股份公司的商事组织，其本质是某种盈利性信托关系。在纯粹的“商事信托”中，受托人为经理人或业主，受益人具有类似于股东的地位；信托财产完全置于受托人控制下，受托人有权为受益人管理和经营该财产。 商事信托起源 　　商事信托是一个所指相当广泛的概念，其与美国的Business Trust并不相同。在美国，Business Trust，的含义非常有限，它特指以信托形式组织起来的一种自愿的联合体，基于当事人之间的信托契约而成立，以区别于依照法律规定而成立的企业组织。美国商事信托(Business Trust)的典型代表是1940年代的麻州商业信托(M·B·T)。而本文所说的商业信托，则是在广义上使用这一概念，用来概括指代那些具有私益性质、由具有商人身份的主体担任受托人的信托。 　　信托法律制度属于英国的本土设计，它起源于英国中世纪的用益制(Uses)，最初只用于家庭财产的跨代移转，目的在于规避当时封建法律对财产转移所加的种种限制与负担。因此在起源上，如英国著名学者Bernard Rudden所指出的那样，信托的本质只是一种赠与(gift)，其以时间为主要构成因素，并受制于一定的管理制度，产业革命以后，英国的资本实现了极大增长，为了给这些资本寻找出路，商业信托便适时产生了。 　　因此，在十九世纪初时，英国工商界兴起了海外投资热，商事信托制度就是资本所有者投资的方式之一，当时的具体做法是：通过签订信托契约而将资本移交给律师并委托其代为投资；对投资所生的利润，除有关的手续费由律师从中扣除之外，其余部分全部由他们获取。这也是商业信托的最早形式。由于律师兼营信托业务有许多不便，为了方便商人在海外投资并维护其利益，英国政府财政部于1863年成立了历史上第一家信托投资公司--国际财政公司，从此英国便出现了专营商业信托的行业，商业信托也借此得到极大的发展，并逐渐成为一种国际性的制度。商事信托自从独立战争之后引入美国，由于在政策上一直受到保护，其在美国的发展反而比其母国英国更为成熟。无论在法律上还是功能上，美国的商事信托制度一直引导着各国商事信托制度形成和发展的趋势。 　　商业信托在现代市场经济体系中的应用非常广泛，由各国立法(在美国也包括州法)颁布的特别立法中规定的各种商业信托的具体类型都可以归结到商业信托的范畴之中，包括了不动产投资信托(REITS)、金融资产证券化(FASITS)、特殊目的信托(Special Purpose Trust, SPT)、信托型共同基金等类型，除此之外，还包括各种信托契据(Trust lndentures、Deeds of Trust)。可以说，在目前的法律框架下，信托制度已经成为诸多财产制度中惟一可以连接和沟通资本市场、货币市场和产业市场的制度。 　　现代商业信托的典型构造表现为：信托人出于某种自益或他益目的而将一定财产移交给信托公司这一特殊的以信托为营业的受托人，或者有关国家机关出于使某人获益之目的而使一定财产被指定移交给这类公司；信托公司按照有关的信托行为或国家行为的规定，并根据商业活动的一般规则来对该项财产进行管理或处理，并将由此所得的信托利益交付给信托人本人或由该人或有关国家机关所指定的其他人。 商事信托业的发展现状 　　调查显示，目前美国信托资产中90％以上都属于商事信托。到1994年底，美国由信托公司和其他机构型受托人持有的私益信托总资产已经达到6720亿美元，其中包括自由裁量私益信托(注：自由裁量信托是与固定信托相对应的分类，是指受托人有决定受益人是否享有受益以及享有多少受益的自主权的信托类型；而固定信托是指受益人所享有的利益在信托文件中已