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1.3.1财务报告及其分析 值得注意的是： 1考察资产负债表时，应该特别关注流动性、负债与权益比率、账面价值与市场价值三个方面： 流动性：反映资产转换为现金的速度与难易程度（不发生价值损失）。 流动性有价值吗？ 流动性与财务困境、企业盈利能力负相关。 企业需要在流动性的优点与丧的盈利能力之间进行权衡 1.3.1财务报告及其分析 负债权益比率：反映公司财务风险。 账面价值：依据公认会计原则编制，一般以历史成本列示 1.3.1财务报告及其分析 2、考察现金流量表时，应该注意下列会计等式： 来自资产（公司）的现金流量＝流向债权人、流向股东的现金流量 该表达式反映了如下事实：企业通过不同的活动产生现金流量，要么用于偿付债权人，要么支付给企业所有者。 1.3.1财务报告及其分析 来自资产（公司）的现金流量主要包括三部分； 1）经营现金流量（NCFj） =收入－经营成本（不含利息费用）－所得税 ＝EBIT（1－T）+折旧＋利息抵税 2）资本性支出现金流量（NCFz） =处置固定资产收入－新增固定资产投资 ＝－固定资产原始价值增加 1.3.1财务报告及其分析 3）营运资本变动导致现金流量（NCFy） =-净营运资本增加 故来自资产（公司）的现金流量＝1）＋2）＋3） ＝ EBIT（1－T）+I*T－净投资增加 （*） 值得注意的是： （*）是收益在满足正常投资与营运需要的前提下