股票证券投资决策.pptVIP

（一）银行承兑汇票 商业汇票按承兑人不同，可分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。 银行承兑汇票，是由收款人或承兑人申请签发，并由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑的票据。银行承兑汇票可用于对内和对外交易的资金融通。由于银行承兑汇票无抵押，故其可靠程度依赖于承兑银行的信誉。 银行承兑汇票的利率往往高于同期银行存款利率，银行承兑汇票可以背书转让，也可以向银行贴现，流动性很高，是质量和信用都较高的短期有价证券。企业购入此类汇票的投资风险较小，并能获取高于同期存款利率的利息收益，在急需资金时可背书转让或向银行贴现，灵活方便。 第六十二页，共一百三十页。 （二）商业票据 商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。商业票据的可靠程度依赖于发行企业的信用程度，可以背书转让，但一般不能向银行贴现。商业票据的期限在9个月以下，由于其风险较大，利率高于同期银行存款利率，商业票据可以由企业直接发售，也可以由经销商代为发售。但对出票企业信誉审查十分严格。如由经销商发售，则它实际在幕后担保了售给投资者的商业票据，商业票据有时也以折扣的方式发售。 第六十三页，共一百三十页。 （三）国库证券 国库证券是国家财政部门发售的一种风险低、流动性高的有价证券，是货币市场上的主要信用工具之一。国库证券一般由财政部门定期销售，由国家财政提供担保，故信