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以下内容为附录 第五十九页，共九十三页。 蒙代尔的不可能三角理论 一个国家不可能同时实现资本流动自由，货币政策的独立性和汇率的稳定性。 也就是说，一个国家只能拥有其中两项，而不能同时拥有三项。 如果一个国家想允许资本流动，又要求拥有独立的货币政策，那么就难以保持汇率稳定。 如果要求汇率稳定和资本流动，就必须放弃独立的货币政策。 第六十页，共九十三页。 蒙代尔的不可能三角  资本流动 自由 浮动汇率 独立的 货币政策 不可能三角 第六十一页，共九十三页。 三个目标之间究竟哪一个更为重要？ 在如果放弃资本流动，将退回到闭关锁国的封闭经济体系，不利于经济增长。 如果放弃汇率稳定性，对于任何国家来说都是一场灾难。 “两害相较取其轻”，只有放弃独立的货币政策比较可行。放弃独立的货币政策也就是向单一的区域货币或世界货币过渡。 于是，人们在贸易全球化的同时开始越来越多地考虑金融全球化，如果货币统一了，就不存在固定汇率、浮动汇率和资本管制的各种弊病了。 第六十二页，共九十三页。 实现区域单一货币的好处 可以提高货币体系的透明性。由于统一货币区内各国都放弃了独立的货币政策，不存在某个国家突然增发货币的可能性，从而大大提高了民众对货币政策的信任度。 统一货币能够进一步发挥市场机制的作用，节约信息成本和交易成本，促进商品、资本、人员的流动，使得资源配置更加