工程财务管理—第1章-工程财务管理概论PPT课件.ppt

1.4 财务管理目标 （1）企业目标 ?生存 ?发展 ?获利 （2）财务管理目标 财务管理目标具有导向约束和评价功能。 有了明确的目标，公司可以有明确的前进方向，能够制定具体实施计划。 最具有代表性的财务管理目标有以下两种观点： 1.利润最大化 2.公司价值最大化 利润是企业一定期间全部收入和费用的差额，能够从一定程度反映企业经济效益的好坏和对社会的贡献，也是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。 优势： 财务管理目标清晰直观 有利于资源的合理分配 经济核算，提高效益 利润最大化 * 第一期 第二期 总计 A项目 15000 20000 35000 B项目 20000 15000 35000 每期收益 按照利润最大化应选择哪个项目？ * 例如： 缺点： 没有考虑利润实现的时间； 没有有效地考虑风险问题； 可能导致财务决策的短期行为； 没有考虑利润与投入资本额之间的关系。 * 公司价值最大化是通过公司财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证公司长期稳定发展的基础上使公司总价值达到最大。 其基本思路是将公司长期稳定发展放在首位，强调在公司价值增长中满足各方利益关系。 公司价值最大化 ——第t年的企业报酬，通常用现金流量来表示 i——与企业风险相适应的贴现率； t——取得报酬的具体年份 V ——企业价值 考虑了取得报酬的时间，用时间价值原理计算； 科学地考虑了风险与报酬的联系； 有利于克服管理上的片面性和短期行为。 优势： 企业利润最大化目标是企业发展过程中的阶段性目标，企业价值最大目标代表了企业的终极目标。 * 工程财务管理的目标 工程财务管理的具体目标 选择最佳的投资方案 以最低的成本筹集资金 合理安排资本结构 营运资本管理和 利润分配管理 合理规避风险 财务目标取决于公司生存目的或公司目标，取决于特定的社会经济模式。企业应根据自身情况制定合理的财务管理目标。 * 1.5 财务管理环境 1.5.1 宏观经济环境 1. 国家经济环境 a) 经济周期 Y F A D B F C E A-B: 衰退 B-C: 萧条 C-D: 复苏 D-E: 繁荣 T 不同经济周 期采用的理 财策略不同 b）通货膨胀 表现 1.企业资金需求不断增加 2.资金供应持续短缺 3.货币资产贬值，购买力损失；货币性 资产负债贬值，产生收益 4.实物资产升值 c）经济政策 国家对某些地区、某些行业、某些经济行为的优惠、鼓励和有利倾斜。应按照政策导向行事。 2. 法律与税收环境 各项法律 法律制度 规定和条例 规章制度 企业组织形式 独资企业 合伙企业 公司制企业 不同的组织 模式采用的 理财政策不 同 约束 3. 金融环境 金融市场 交易价格 主体 客体 金融市场的交易者 金融市场上的买卖对象 利息率 金融机构， 如银行 项目、业 主、承包 商等 * 金融机构类别 金融机构名称 主要职能 1.中央银行 中国人民银行 代表政府管理全国的金融机构和金融活动、经营国库 2.政策性银行 国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行 由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以营利为目的 3.商业银行 中国工商银行、中国农业银行 中国建设银行、中国银行、交通银行、光大银行、深圳发展银行、中信实业银行 以经营存款、放贷、办理转账结算为主要业务，营利为目的 4.非银行金融机构 保险公司 信托投资公司 证券机构 经营保险业务 以委托人身份代人理财 从事证券业务，如证券工程、证券交易所等 我国主要金融机构 金融市场对财务管理的影响 1. 为企业筹资和投资提供场所 2. 引导资本流量和流向 3. 为企业树立财务形象 4. 为财务管理提供有用的信息 1.5.2 微观经济环境 ① 市场环境 参加市场交易的生产者及消费者的数量；参加市场交易的商品的差异程度。 ② 采购环境 来源是否稳定；价格是否波动； ③生产环境 高技术型/劳动密集型； 1.6 财务管理环节 工程财务 管理环节 财务分析 与预测 财务决策 财务控制 参与金融 市场 风险管理 财务预测 财务决策 确定决策目标 ? 从理财目 标出发， 明确财务 决策要解 决的问题 拟定备选目标 ? 计算各个 备选方案 的净现金 流量和可 行性 评价和选择最 优方案 ? 结合非计 量因素， 综合分析， 选出最佳 方案 财务管理与会计既有区别也有联系 各种资产在生产经营中所创造和实现的价值量，是由会计核算来确认和计量的 ；而与产品价值创造、实现和分配相对应的资本筹集、投入与耗费、回收和分配活动，