盾安环境盈利预测及财务报表分析.pdf

未来的预期差 以收入、利润和估值为出发点，我们认为，盾安与三花的市值折价将有机会收窄。除公司冷配主业盈利改善 +成长性业务放量有望提升业绩弹性外，我们认为，公司可能还存在以下几重额外的预期差空间： 第一、格力入主落地后还有望进一步发挥对核心主业的协同效应。如商用空调领域，格力份额行业居前，故未 来公司有望协同拟入股股东提升商用冷配市场的份额。 第二、新产品线的未来量产还有望促成长业务单车价值量的进一步提升。公司目前热管理业务产品线以阀类 为主，未来水泵等新产品量产，有望进一步提升公司配套能力和单车价值，贡献成长性业务的新增长点。 盈利预测与投资建议 制冷配件业务：区分传统制冷