云南白药公司财务分析与评价_熊丽媛.pdfVIP

财会论坛 SQUAWKBOS 云南白药公司财务分析与评价 ■ 文/熊丽媛 近年来，我国推出供给侧结构性改革，对于医药行业，各种政策措施陆续颁布，推动改革进展，整个行业格局发生了重大变化，在面 对新的发展格局情况下，医药行业正在寻找新的变革方法，促进新经济的增长。公司财务对于公司来说至关重要，对公司绩效的研究是一 个学术研究的热点问题，我们可以通过绩效分析来发现企业管理出现的问题，找到经营不当的地方，针对问题提出相应的整改措施；通 过绩效分析还可以对企业未来的发展做一个规划，对企业即将迎来的挑战提出相应的经营决策，抢占市场先机。基于此，本文以云南白药 公司为例进行研究，对云南白药公司 2008年至 2019年12年的偿债能力进行评价分析，针对问题提出改善公司财务绩效的对策建议。 本文以云南白药公司为研究对 率以及权益乘数。 将企业的应收账款周转率、应收账 象，选择2008-2019年的年度 根据云南白药公司2008-2019年的 款周转天数和存货周转率、存货周转天 财务数据，对云南白药公司的偿债能力 财务报告的数据，计算出该公司近12年 数一并列出来进行分析，计算结果如表2 进行了全面分析，并在分析的基础上发现 的短期偿债能力指标与长期偿债能力指 所示。从表2可以看出，云南白药公司的 公司存在的财务问题，并对公司未来的 标，计算结果如表1。 应收账款周转率在2015年及以前一直保 发展提出建议，以期实现企业价值的最 短期偿债能力分析：流动比率分析。 持在25以上，自2014年达到小顶峰开始 大化。 流动比率反映流动资产对流动负债的 下降，最低也高于15，较高的应收账款 云南白药公司财务现状与分析 保障程度，一般保持在2:1的水平较为合 率，说明产品的市场反应好，公司的产品 云南白药公司基本情况 适。由表1可知，2008年-2019年云南白药 有竞争力。 云南白药集团股份有限公司成立于 公司流动比率一直处于2以上的水平，尤 存货周转率决定存货质量。云南白 上世纪七十年代，是一家实力超强，品牌 其2014年-2017年较以往显著上升，保持 药公司存货周转率低，表明公司的经营 最优的医药集团。不仅在云南省具有很 在3:1的水平上，2018年有所回落，但是 出现问题，流动资本不能得到充分利用。 高的声誉，同时在全国也是中成药五十 2019年上升幅度巨大，接近5:1。一方面存 另一方面，存货增加说明公司的销售能 强之一，广受全国公众喜爱，并且以云南 货太多导致货物积压，会造成流动比率 力和存货管理水平都出现问题，不但影 省首家上市公司的身份于1993年成功上 大幅增加，大量的存货无法及时变现， 响盈利，还不利于企业的发展。 市。 造成现金短缺。用货物相抵会造成更大 速动比率分析 云南白药公司偿债能力分析 的损失，现金不充足，严重影响企业偿债 速动比率反映公司速动资产对流动 偿债能力是指企业用其拥有的资产 能力，这种情况持续时间越长，越不利于 负债的保障倍数，该指标越高，表明公司 去偿还长期或短期债务的能力，判断企 公司的发展，严重时可能导致公司破产； 活跃，市场销售水平良好，短期偿债能力 业是否有充足的资金去进行现金支付。 另一方面，过高的流动比率表明公司的 强，资金周转能力强，容易筹集到企业经 目前企业常用的短期偿债能力指标主要 货币资金占流动资产的比率过高，有大 营活动的费用。大多数公司的速动比率 有流动比率、速动比率和现金比率；企 部分的现金无法得到充分利用，资金利 保持在1：1。由表1可知，云南白药的速动 业长期偿债能力指标主要包括资产负债 用率不高，降低了企业的盈利水平。 比率