以价值为基础的企业业绩分析.pptVIP

6、现金流量和利润 (1)现金流量最真实可信 (2)现金流量的瞬态性质 (3)利润是在权责发生制基础上对现金流量长期可持续的实质性质的估计 (4)利润是否公允 技术问题 道德问题 利润是“做”出来的 (5)利润和现金流量-谁更可信 第二部分 企业业绩分析(续) 第三十一页，共五十二页。 7、报表分析/企业分析 8、预测问题 9、经济增加值（EVA）方法和以价值为基础的分析评价方法的一致性 第二部分 企业业绩分析(续) 第三十二页，共五十二页。 10、企业分析举例—长江电力 长江电力分析 公司简介： 中国长江电力股份有限公司是由中国长江三峡工程开发总公司（简称“中国三峡总公司”）作为主发起人、以发起方式设立的股份有限公司，创立于2002 年9 月29 日。 2003 年10 月28 日，公司首次公开发行人民币普通股232,600 万股，发行价为每股4.30 元，募集资金净额为98.26 亿元。 是目前我国最大的水电上市公司，主要从事水力发电业务。 第三十三页，共五十二页。 长江电力分析 截至2004年4月底，拥有葛洲坝水电站和三峡工程投产的6 台发电机组，总装机容量为691.5 万千瓦。 三峡电站设计安装26 台单机容量为70 万千瓦的水轮发电机组。 截至2004年12 月31 日，三峡工