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云南城投置业股份有限公司 股票分析报告 一、 基本面分析 1、 宏观经济运行状况 （1）2010年CPI（居民消费价格指数）同比上涨3.3%，全年GDP增速为10.3%。 而根据最新公布的2011年 1月的经济数据，1月份，居民消费价格总水平同比 上涨4.9%。其中，城市上涨4.8%。低于之前市场普遍预期。 尽管通货膨胀存在，但是由于政府接连数十次的货币调控政策，以及相应的 降温式的调控政策（主要针对房地产市场），已收到明显成效，随着国内生产总 值的持续增长，国民收入和个人收入都不断地提高，会有效地刺激证券投资的需 求，相信中长期内证券市场会有所表现。 （2）由于货币发行量过大，外汇储备量（表现为外汇占款额）居高不下， 以及出口顺差依旧存在等因素，我国仍将处于温和的通货膨胀时期，按照对央行 “量化宽松的货币政策”的解读和合理的猜想，以及国务院稳定物价的决心，近 期仍存在加息可能。此外，自2011年2 月9 日起，我国金融机构人民币存款基 准利率一年期已调整为3%，并且，目前大型商业银行存款准备金率已达到19.5% 的历史高位，按照我国人民币存款余额（一月份数据）71.23万亿推算，本年度 的第二次上调存款准备金率大致可锁定商业