20191202-上海东证期货-上海东证期货衍生品量化择时系列专题（四）：择时因子组合优化，基于SF的降维预测方法（2019-12-02）.pdfVIP

专题报告-金融工程 [Table_Title] 衍生品量化择时系列专题 （四）： 择时因子组合优化：基于SF 的降维预测方法 [Table_Rank] 报告日期： 2019 年12 月2 日 李晓辉 资深分析师(金融工程) Table_Summary] ★研究结论 从业资格号： F3022611 [Table_Analyser]  我们构建了择时的逻辑框架体系，该体系适应于任何资 投资咨询号： Z0013904 产，择时长周期看宏观、中周期看基本面、短周期看量价。 Tel: 86211585 基于该择时体系可以解决单资产的趋势择时问题，也可以 Email: xiaohui.li@ 结合横截面解决多个资产的大类资产配置问题。  我们在前作中搭建了择时因子批量产生、回测、筛选的系 统化方法，本文在此基础上进行多择时因子的组合优化， 联系人： 得到明确的综合多空择时信号，至此 “量化择时”方法体 谢圣 分析师(金融工程) 系已基本构建完成。 从业资格号： F3059765 金  对于多维择时因子的组合优化，前作中采取的信号加权法 Tel: 86213980 融 相对粗糙，本文提出用降维预测的方法来综合多个单择时 Email: sheng.xie@ 因子的信息。降维实现了因子空间的变换，将主要信息集 工 中到少数变量中，提高了预测效率。降维方法本文推荐采 程 用充分降维Sufficient Forecast 方法，预测方法本文仍采用 IVX 线性预测。  商品CTA 趋势策略是量化择时最重要的应用场景，对焦 炭的14 维基本面择时因子进行SF 降维预测择时，叠加技 相关研究 术指标 SAR 形成基本面、量价共振择时。样本外回测显 《衍生品量化择时系列专题（一）：基本面量 示2015 年1 月以来年化收益率89.7% ，年化波动率24.9% ， 化择时之单指标筛选—以焦炭为例》 最大回撤-21.7% ，年化夏普比率3.59 ，卡尔玛比率4.14 ， 胜率65.6% ，盈亏比2.48 ，最重要的是在大多数时期均实 现了净值的稳定增长，多空判断灵敏、胜率高。  量化策略成功的关键在于对细节不断地优化，我们将在后 续研究中继续完善CTA 交易系统。 ★风险提示  市场极端环境冲击  量化模型结果不能完全代表未来 ★致谢 感谢东方证券首席金融工程分析师朱剑涛老师的指导。 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于 公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文 中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。