资本成本财务管理西南民族大学.pptxVIP

会计学 1 资本成本财务管理西南民族大学 资本成本的概念 或 　　 资本成本有多种形式，在比较不同筹资方式时，常采用个别资本成本，包括普通股成本、优先股成本、保留盈余成本、长期借款成本、债券成本；在进行资本结构决策时，使用加权平均资本成本；在进行追加筹资决策时，则使用边际资本成本。 第1页/共13页 资本成本的作用： 1、资本成本是企业选择资金来源、筹集资金方式的重要依据。 2、资本成本是企业进行投资项目，制定投资方案的主要经济标准。 3、资本成本是企业进行资金结构决策的基本依据。 4、资本成本也是衡量企业整个经营业绩的一项重要标准。 资本成本的概念 第2页/共13页 个别资本成本 个别资本成本是指使用各种长期资金的成本。具体分为长期借款成本、债券成本、优先股成本、普通股成本和保留盈余成本。前两种属于债务资本成本，后三种属于权益资本成本。 第3页/共13页 个别资本成本 一、负债资本成本 第4页/共13页 个别资本成本 [例]某企业取得3年期长期借款500万元，年利率为11%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为1%，企业所得税税率为33%。该项长期借款的资本成本为： 第5页/共13页 二、权益资本成本 优先股资本成本 = 年股利 实际融资额×（1–筹资费率） ×100% 个别资本成本 [例]某公司发行优先股，发行价格10元，每股每年支付固定现金股利1.5元，发行费