中国石油杜邦分析.docxVIP

对中国石油的杜邦分析 杜邦分析是以净资产收益率为核心的财务指标，通过财务指标的内在联系，系统、综合的分析企业的盈利水平，是典型的利用财务指标之间的 关系对企业财务进行综合分析的方法。 权益净利率是一个综合性最强的财务分 析指标是杜邦分析系统的核心。杜邦分析示意图如下： 各个财务指标之间的联系： 净资产收益率＝资产净利率×权益乘数权益乘数 ＝1÷（1－资产负债率） 资产净利率＝销售净利率×总资产周转率 销售净利率＝（净利润÷销售收入）x100% 总资产周转率＝(销售收入÷总资产)x100% 资产负债率＝(负债总额÷总资产)x100% 中国石油 2009 年和 2010 年利润表如下： 2009 利润表 (单位：人民币元) 科目 2009 年度 科目 2009 年度 1,019,275,000,000.0 一、营业收入 减:营业成本 0 633,100,000,000.00 二、营业利润 加:补贴收入 144,765,000,000.00 营业税金及附加 129,756,000,000.00 营业外收入 3,681,000,000.00 销售费用 48,210,000,000.00 减:营业外支出 8,679,000,000.00 其中:非流动资产处置 管理费用 57,213,000,000.00 净损失 堪探费用 加:影响利润总额的其 他科目 财务费用 5,192,000,000.00 三、利润总额 139,767,000,000.00 资产减值损失 2,448,000,000.00 减:所得税 33,389,000,000.00 加:公允价值变动净收 加:影响净利润的其他 益 科目 投资收益 1,409,000,000.00 四、净利润 106,378,000,000.00 其中:对联营企业和合 归属于母公司所有者 营企业的投资权益 影响营业利润的其他 的净利润 103,173,000,000.00 少数股东损益 3,205,000,000.00 科目科目2010 科目 科目 2010 年度 1,465,415,000,000.0 科目 2010 年度 139,871,000,000.00 营企业的投资权益 的净利润 一、营业收入 二、营业利润 193,086,000,000.00 0 减:营业成本 970,209,000,000.00 加:补贴收入 营业税金及附加 177,666,000,000.00 营业外收入 4,162,000,000.00 销售费用 57,655,000,000.00 减:营业外支出 8,054,000,000.00 其中:非流动资产处置 管理费用 63,417,000,000.00 净损失 堪探费用 加:影响利润总额的其 他科目 财务费用 6,017,000,000.00 三、利润总额 189,194,000,000.00 资产减值损失 4,408,000,000.00 减:所得税 38,519,000,000.00 加:公允价值变动净收 加:影响净利润的其他 益 科目 投资收益 7,043,000,000.00 四、净利润 150,675,000,000.00 其中:对联营企业和合 归属于母公司所有者 影响营业利润的其他 影响营业利润的其他 科目 少数股东损益 10,804,000,000.00 （1）根据 2009 年和 2010 年的利润表，可算得以下数据：（单位万元） 全部成本＝营业成本＋销售费用＋管理费用＋财务费用 2009 年63310000+4821000+5721300+519200 2010 年 1097298005765500+6341700+601700 销售净利率＝净利润÷销售收入 2009 年 0.104101927500 2010 年 0.103146541500 净利润增长10637800=4429700 成本增长：10972980040507300 由数据可知，中国石油 2010 年的净利润为万元，2009 年为万元，同比增加了 4429700，增幅为 41.64，2009 年成本为万元，2010 年成本为 109729800 万元，同比增加万元，增幅为 58.52%.。由此可见，2010 年的销售收入、净利润虽然比 2009 年有大幅度的增长，但是销售净利率没有增长，反而下跌了，根源在于成本的更大幅度提高，抵消了净利润、销售收入的增长。公司要想获得更好的发展，降低成本是首要任务。 （2）2009 年和 2010 年的财务数据（单位：万元） 年度 利润 净 总额 资产