09中央银行学课件中央银行货币政策的目标选择与决策吕.pptVIP

* 泰勒规则(Taylor Rule) 泰勒规则也称利率规则，是常用的简单货币政策规则之一，由斯坦福大学的约翰泰勒于1993年根据美国货币政策的实际经验，而确定的一种短期利率调整的规则。该规则表明了中央银行的短期利率工具依经济状态而进行调整的方法。 泰勒认为，中央银行应该遵循以下的规则： * 泰勒规则(Taylor Rule) 泰勒规则也称利率规则，该规则表明了中央银 行的短期利率工具依经济状态而进行调整的方法。 联邦基金利率 =通货膨胀率+均衡的实际联邦基金利率 +1/2（通货膨胀缺口）+1/2（产出缺口） it=πt+R+1/2(πt-π ) +1/2(yt-y ) * * * 第四节 货币政策的操作规范 通货目标制规则(Inflation Targeting) 2O世纪9O年代以来，在国际货币政策领域出现了一个新框架——通货膨胀目标制，在这种政策框架下，稳定物价成为中央银行货币政策的首要目标，中央银行根据通货膨胀预测值的变化进行政策操作，以引导通货膨胀预期向预定水平靠拢。通货膨胀是否得到有效控制是公众评价货币策绩效的重要依据。 * 第四节 货币政策的决策规则 通货目标制规则(Inflation Targeting) 基本含义是：货币当局明确以物价稳定为首要目标，并将当局在未来一段时间所要达