09101风险价值观念.pptVIP

三、对风险的态度 偏好：（愿意冒险） 厌恶：（不愿冒险） 中庸：（无偏向） 四．风险和报酬的关系 关系：风险越大要求的报酬率越高。 原因：由于市场竞争，在报酬率相同的情况下，人们通常选择风险小的项目，结果有大量投资者涌入，竞争必然有风险报酬率，最终高风险必有高报酬，低报酬必有低风险，否则无人投资。 风险与投资报酬率的关系为： 期望投资报酬率 =无风险报酬率+风险报酬率 货币的时间价值 风险价值 R 风险报酬率 无风险报酬率 0 风险程度 研究风险的目的:处置风险，达到最佳的经济效益。 风险处置方法有： 预防风险：充分考虑权衡，尽量选择风险小的项目。 分散风险：多角经营，多角投资。 转移风险：企业采用特定方式将企业自身的风险转嫁到企业外的经济主体或个人。 控制风险：采取计划、跟踪、记录、差异分析、激励等措施降低风险。 （二）证券投资组合收益率衡量 证券投资组合收益率的计算公式为： 公式告诉人们：投资组合的收益率是投资组合中各单项证券预期收益率的加权平均数。 五、证券投资风险的衡量 （三）证券投资组合的风险衡量 1．非系统风险的衡量 证券投资组合的整体风险用方差表示，它除