创业板市场发行上市条件与审核重点分析.pptVIP

（2）制约公司持续盈利能力的因素 —经营环境变化：产业政策或其它政策变化（高耗能行业、房地产行业、人民币升值、出口退税下降）；重大突发事件（禽流感）； —技术先进性及创新能力：公司技术是否在行业内处于领先水平，其产品是否属于过渡性产品（小灵通配套产品）；公司是否具备持续自主创新能力，如关键技术是外部的，应关注其持续使用的限制； —对重要客户的依赖：主营业务和利润是否主要来源于单一或少数客户； —专利保护期临近和特许经营权展期的不确定性； —对非经常性损益或税收优惠、政府补贴的依赖。 第六十三页，共七十三页。 充分揭示风险。要求发行人在招股说明书显要位置作如下提示：“本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。” 注重投资者教育的主要目的：普及证券市场知识，宣传业务规则和产品知识，倡导理性投资观念，同时提示投资风险，提高投资者风险认知意识和风险防范能力。 2008年3月，深交所专门成立投资者教育中心，加大投资者教育力度。 特点十三：充分揭示风险，注重投资者教育 第三十一页，共七十三页。 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则——首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》 《公开发行证券的公司