燃料电池MEA篇，国产化、规模化、精细化.docxVIP

内容目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 一、背景：政策、本钱推动下，FCV开启放量降本4 \o Current Document .车辆电动化大势所趋，燃料电池为商用车电动化的优选方案 4.政策、本钱交替推动下，产业分两阶段实现快速成长 4 \o Current Document 二、需求：燃料电池技术本钱中枢，2030年市场规模350亿7 \o Current Document .膜电极是燃料电池的核心部件，在燃料电池本钱占比超30% 7 .需求：整车放量拉动膜电极需求，2030年市场规模将接近350亿元….?…8 \o Current Document 三、技术：耐久性,功率密度〉本钱 10 1.质子交换膜：海外企业供应为主，突破点在于超薄兼顾高耐久性 10 \o Current Document 2,催化剂：低钳载高性能高耐久性仍是技术难点11 \o Current Document .气体扩散层：海外企业把控碳纤维核心技术，碳纸进口为主 14.制备工艺：CCM是主流，第三代有序化膜电极是未来方向 15 \o Current Document 四、国产化：膜电极到达商用标准，国产化推进带动本钱下行 17 \o Current Document 1.国产膜电极初步满足商用标准，国产规模化带动本钱下行 17 2?原材料仍主要依赖进口，国产化逐步推进17 \o Current Document 五、相关企业：初期一体化占优，远期第三方或是主流 19 \o Current Document 六、风险提示21图表目录 图表1： 2017-2019年重卡销量及市场占比4图表2： 2019年重卡颗粒物、NOx排放占比 4 图表3：氢燃料电池汽车分阶段进入平价时代4图表4： 2020年FCV、ICEV全周期经济性比照（万元）5 \o Current Document 图表5： 2020-2025燃料电池系统降本曲线（元/W） 6 \o Current Document 图表6： 2020-2025 49t燃料电池重卡降本趋势（万元）6 \o Current Document 图表7：燃料电池动力系统构成7图表8： PEMFC工作原理7 图表9： 49t燃料电池重卡本钱构成 8图表10：燃料电池系统本钱构成8 图表11： 2021-2030年国内FCV产量规模预测（万辆）8 \o Current Document 图表12： 2021-2030年国内膜电极市场规模预测（亿元）9 \o Current Document 图表13：我国膜电极性能参数与目标10图表14：质子交换膜性能决定电池性能、寿命10 图表15： 质子交换膜技术方案 11图表16：全氟磺酸质子交换膜几乎都是以Nafion结构为基础11 图表17：目前最好的催化剂仍是Pt和Pt基催化剂12图表18：伯载量下降，极化曲线在高电流密度急剧下降12 图表19：质量比活性、归一化电化活性面积水随循环次数下降 12?2? 一全氟磺酸膜是主流质子交换膜。1）质子交换膜根据含氟情况进行分类主要包括全氟磺酸膜、局部氟化聚合物质子交换膜、复合质子交换膜和非氟 化聚合物质子交换膜。2）其中由于全氟磺酸聚合物具有聚四氟乙烯结构， 其碳-氟键的键能高，使其力学性能、化学稳定性、热稳定性佳，使用寿命 远好于其他膜材料的使用寿命，同时由于分子支链上存在亲水性磺酸基团， 具有优秀的离子传导特性，全氟磺酸膜成为目前主流质子交换膜方案。 图表75：质子交换膜技术方案 机械强度高、化学稳定性好优点 机械强度高、化学稳定性好 优点导电率较高，低温时电流密度大， 质子传导电阻小 温度升高使质子传导性能变差，易 缺点发生化学降解 本钱高 杜邦-Nafion系列 商业应用/旭化成-Aciplex膜 研究氯工程-C膜 用取代的氯化物代替氟树脂，或 用氟化物与无机或其他非氟化物 共混本钱低 工作效率较高并且能够使电池寿命提升到 15000h机械强度缺乏 氧溶解度低Ballard-BAM3G 膜 修饰材料和全氟磺酸树月融成的复合膜 机械性能改善改善膜内水传动与分布 降低质子交换膜内阻制备技术要求较高 Gore-select, e-PTFE 基增强膜 Ballard-BAM 型膜来源：《化学进展》、国金证券研究所 图表76：全氟磺酸质子交换膜几乎都是以岫血。/7结构为基础来源：国金证券研究所 ■研究聚焦于超薄型、高机械强度、高耐久性质子交换膜。降低质子交换膜 的厚度可以大幅提升膜电极性能，但可能造成其机械强度、耐久性降低。 目前质子交换膜的研究主要聚焦于超薄型、高机械强度、耐久性好。目前 国内主流膜电极厂商采用交换膜厚度在15um