经济学营运资金.pptxVIP

会计学 1 经济学营运资金 2 学习重点： 1、企业持有现金的动机 2、最佳现金持有量的两种确定方法 4、应收账款信用政策的确定 5、存货经济批量基本模型 学习难点： 1、应收账款信用政策的确定 2、存货经济批量的扩展模型 第1页/共53页 3 一、含义 二、营运资金的特点 第一节 营运资金的含义与特点 第2页/共53页 4 一、营运资金含义 ——是指日常生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 （狭义）营运资金 = 流动资产 — 流动负债。 第3页/共53页 5 二、营运资金的特点（5个）：P197 第4页/共53页 6 第二节 现 金 一、现金的构成 二、持有现金的动机 三、持有现金的成本 四、最佳现金持有量的确定方法 第5页/共53页 7 一、现金的构成 1、库存现金 2、银行存款 3、其他货币资金 现金是变现能力最强的非盈利性资产。 现金管理的首要目的： 第6页/共53页 8 二、持有现金的动机（3个）：P198 1.交易动机--满足日常业务需要。(首要目的） 2.预防动机--以防发生意外。 3.投机动机--用于不寻常购买机会。 第7页/共53页 9 三、持有现金的成本（3个）：P199 1.持有成本 管理费用：与持有量关系不大。 机会成本：损失的再投资收益。 T机=现金平均持有量×有价证券利率 =Q/2×K 机会成本与持有量成正比。 第8页/共53页 10 2.转换成本 指现金与有价证券之间相互转换的成本。 T转=变现次数×有价证券每次交易成本 =T/Q×F 转换成本与持有量成反比。 第9页/共53页 11 3.短缺成本 指在现金不足而造成的损失，与持有量成反比。 第10页/共53页 12 四、最佳现金持有量的确定方法 ——存货模式：P200 第11页/共53页 13 美国经济学家： 威廉J.鲍莫（Milliamj.Baumol）于1952年提出。 考虑机会成本和转换成本，不考虑管理费用和短缺成本。 总成本＝机会成本＋转换成本 第12页/共53页 14 　　　 　　　   T：一定时期的现金总需要量； Q：最佳现金持有量； K：有价证券利率； F：每次转换的成本。 第13页/共53页 15 总成本 0 管理费用 第14页/共53页 16 最佳现金持有量 Q＝ 最低总成本TC = P200：例8-2 第15页/共53页 17 例：某企业预计某月（按30天计算）现金需要 量6000 000元，其收支比较稳定，每次有价券 变现的固定费用300元，有价证券年利率12%。 要求：1、计算最佳现金持有量； 2、计算最低现金管理总成本； 3、全年有价证券变现的次数； 4、有价证券交易间隔期； 5、转换成本； 6、持有机会成本。 第16页/共53页 18 第17页/共53页 19 第18页/共53页 20 第19页/共53页 21 第三节 应收账款管理 一、应收账款的功能 二、应收账款的成本 三、信用政策 四、应收账款收现保证率 第20页/共53页 22 一、应收账款的功能 1.促进销售 2.减少存货 第21页/共53页 23 二、应收账款的成本 1.机会成本=赊销所需要资金×资本成本率 赊销所需要资金 =应收账款平均余额×变动成本率 =[(年赊销额/360) ×平均收账天数]×变动成本率 第22页/共53页 24 2.管理成本： 3.坏账成本： 4.现金折扣： 第23页/共53页 25 三、信用政策 信用标准 信用条件 收账政策 第24页/共53页 26 （一）信用标准 1、信用标准含义 ——是客户获得商业信用所应具备的最低条件,通常以预期的坏账损失率表示。 第25页/共53页 27 2、确定客户资信程度——“5C”系统 客户的信用品质（Character） 能力（Capacity） 资本（Capital） 抵押品（Collateral） 经济状况（Conditions） 第26页/共53页 28 （二）信用条件 1.信用期 2.折扣期、折扣率 第27页/共53页 29 A B N／60 2/10，1/20，N/60 预计年赊销额 2500万元 2640万元 变动成本率 65％ 65％ 坏账占赊销额比例 3％ 2％ 收账费用 40万元 30万元 资本成本 10％ 10％ 项目 信用条件 方案 例:某公司有A、B两个信用条件如下表： 第28页/共53页 30 说明：估计约有60％的客户会利用2％的折扣； 15％的客户将利用1％的折扣。 要求：优选方案。 第29页/共53页 31 解