证券投资基金风险的分析及控制.pptVIP

(2) 统计计量评估法 这种方法将计量经济学的原理运用到风险评估中,该方法认为投资者从事股票投资时,对未来的收益都有一定的预期。 第三十页，共五十二页。 但是现实情况中未来收益与预期收益存在一定的差异,即实际收益可能大于或小于预期收益,而预期收益率向负方向变动的可能性和可能变动的幅度就是股票的投资风险。 而投资收益的变动可能性及其变动的幅度,可以借助于数理统计学中的概率分布来描述,实践中可以利用敏感度指数β测算出每支股票的市场风险和非市场风险。 第三十一页，共五十二页。 (3) 财务指标评估 财务指标评估是一种比较直观的风险评估方法,利用这种方法可以评估股票的非市场风险。 主要是利用企业的财务报表和市场价格提供的信息,挑选并编制一系列的指标体系,借以从中反映企业的经营业绩及企业发行股票的质量,并在此基础之上利用相应的参考值进行比较和分析,对风险程度予以确定。 第三十二页，共五十二页。 其中的指标大致有两类： 一是企业的盈利指标,包括每股的收益率、派息率、分派的股息、市盈率、投资收益率等; 二是企业的偿债能力的指标,包括流动比率、速动比率、现金比率、应收账款周转率、自由资金比率、负债比率等。 第三十三页，共五十二页。 (4) 价格指标评估