中级财务管理公式2【范本模板】.docxVIP

3、财务杠杆 是指固定性资本成本使公司普通股利润EPS改动率大于 息税前利润EBIT改动率的现象。 EPS计算公式 TE EPS  (EBITTE/  N  I)*(1T)[(EBIT  D I)*(1T)  D]/N TE：全部普通股盈余 EBIT：息税前利润 I：债务资本利息 T：所得税率 D：优先股股利 N：普通股数量 财务杠杆系数 普通股盈余改动率EPS改动率 DFL 息税前利润改动率EBIT改动率 根据公式 EPS TE/N [(EBIT I)*(1 T) D]/N，假定I每年不变，不考虑D因素 ，当息税前利润改动为 EBIT,假定 EBITEBIT1-EBIT0时，则 （ ） （ ） EPS EBIT （ ） 带入 DFL 公式得： EPSEBIT1-EPS EBIT0 1-T/N, DFL EPS改动率 EPS/ EBIT EBIT改动率 EPS0 EBIT0 （ ） EBIT EBIT0 基期息税前利润 EBIT1-T /N (EBIT0 I0)*(1 / EBIT0 I0 T)/NEBIT0 基期息税前利润 基期利息 EBIT0 I0 I0 1 I0 1 基期利息 EBIT0 I0 EBIT0 I0 基期息税前利润 基期利息 4、总杆杆效应 指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，致使普通股 每股利润EPS改动率大于产销业务量的改动率现象。 总杠杆系数