主动投资偏股型基金2021年一季报投资组合分析.docxVIP

一、权益仓位选择：保持高仓位运作1、主动偏股基金：仓位稍有回落，仍在近三年高点 2021年一季度主动偏股基金仓位稍有回落。主动投资股票型基金的平均股票仓位下降, 仍处于2015年三季度末以来较高水平。偏股混合、平衡混合基金平均股票仓位也仍处 于高位，显著高于近三年平均。（图1） 图1 ：主动投资偏股型基金的历史股票仓位变动（单位：％） 资料来源：Wind, 2021年一季度末，主动投资的股票型基金、混合型基金平均股票仓位分别为89.4%和73.7%,与上季末相比分别减仓1.7%和2.5% （表1）。 表1 :不同类型主动偏股型基金股票仓位情况（2021年一季度，单位：％） 股票型 混合型 偏股混合 平衡混合 均值 89.4 73.7 86.7 64.5 中位数 90.2 85.6 89.2 78.7 极大值 95.0 100.4 98.6 100.4 极小值 77.1 0.0 14.8 0.0 极差 17.9 100.4 83.7 100.4 上季度均值 91.1 76.2 89.5 67.5 较上季度变化 -1.7 -2.5 -2.8 -3.1 资料室病子遍办注1 87.4 68.4 82.5 59.2 1、表中数据来自全市场成立/转型半年以上的开放式主动偏股型基金，由于封闭/定期开放基金仓位 调整策略与开放式基金有所差异，2020年一季度末以来数据剔除封闭/定期开放基金。 2、