第三章信用风险管理.pptVIP

第二节 信用风险度量方法 * 步骤1 估计信用转移矩阵 根据历史资料得到，期初信用级别为AAA的债券，1年后的信用等级的概率如下 AAA AAA，90.81％ AA，8.33％ A，0.68％ BBB，0.06％ BB，0.12％ CCC，0 D，0 第二节 信用风险度量方法 * A AAA，0.09％ AA，2.27％ A，91.05％ BBB，5.52％ BB，0.74％ CCC，0.01％ D，0.06％ 注意：A级别债券有0.06％的概率在下一年度转移到D级，即A级债券仍有违约的可能。 第二节 信用风险度量方法 * 构建信用转移矩阵 以上给出了AAA和A级债券的转移概率，同样可以得到其他级别，如AA、BBB、C等信用级别的转移概率。 将债券所有级别的转移概率列表，就形成了所谓的“信用转移矩阵”。 第二节 信用风险度量方法 * 级别 AAA AA A BBB BB B CCC 违约 AAA 90.81 8.33 0.68 0.06 0.12 0 0 0 AA 0.70 90.65 7.79 0.64 0.06 0.14 0.02 0 A 0.09 2.27 91.05 5.52 0.74 0.26 0.01 0.06 BBB 0.02 0.33 5.95 86.93 5.30 1.17 0.12 0.18 BB 0.03 0.14 0.67 7.73 80.53 8.8