能源大通胀下煤制甲醇迎来新机.pdfVIP

煤气化制甲醇是主要生产方式 甲醇在煤化工产业链中起到承上启下的作用。甲醇上游可以由天然气、煤炭一次能源直接 制得，也可以从煤焦化产生的焦炉煤气中制得。甲醇下游应用十分广泛，以甲醇为原料的 一次加工品有近30 种，深加工产品达上百种，是煤化工产业链的重要节点。甲醇可以用来 生产甲醛、二甲醚、醋酸等基础化工原料，同时也是能源产品，可以与异丁烯反应得到 MTBE （甲基叔丁基醚），作为高辛烷值汽油添加剂，也可以直接用作甲醇燃料，为汽车提 供清洁动力。 图1：甲醇产业链 资料来源：百川盈孚，隆众资讯，信达证券研发中心 注：括号中百分比表示甲醇原料/下游需求结构 我国是全球甲醇生产最大的国家，生产结构不同于海外。甲醇生产主要有煤头路线和气头 路线，其中以煤为原料制取甲醇有三种方式，分别为煤气化制甲醇、焦炉煤气制甲醇和合 成氨联产制甲醇（联醇）。2020 年我国甲醇产能约占全球 67%，是全球甲醇产能最多的国 家。由于我国富煤贫油少气的资源特点，甲醇生产有 81%