从财报数据看疫情约束条件的打开.docxVIP

目录索引 TOC \o 1-5 \h \z 弓I言5 \o Current Document 一、三个维度看企业供给端约束5 \o Current Document 二、从需求端看景气度下降8 \o Current Document 三、来自本钱端的压力：人力、融资与租金本钱10 \o Current Document 四、疫情后修复线索之一：供给约束翻开12 \o Current Document 五、疫情后修复线索之二：需求环境企稳15 \o Current Document 六、疫情后修复线索之三：融资条件改善17 \o Current Document 七、微观修复的三个阶段18 \o Current Document 八、风险提示18 图11 ：对房地产（租金物业）依赖较高的行业（2017投入产出表，统计局行业 分类）12.0% 10.0% 数据来源：Wind, 本钱端压力之三：融资本钱。对企业来说，与债务本钱相关的利息费用是一项 相对刚性的本钱支出，疫情影响下需求骤降，但财务费用并不会随着经营收入下降 而收缩。政策提供融资层面的现金流补充无疑是短期内破解企业经营困境的重要方 式。 、疫情后修复线索之一：供给约束翻开 供给约束翻开是企业疫情后修复的一条重要线索：从投入产出表看哪些行业对 交通物流、批发零售的依赖程度高。如前文所述，由于复工缓慢、物流