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2022年电力工程行业细分产业分析 1.电力工程投资规模庞大，“十四五”风光发电需求强劲 随着我国经济发展，民用和工业用电需求均有提升，我国用电量和发电装机容量过去十年稳 健增长，2012-2021 年，全社会用电量由 4.97 万亿 kWh 增加至 8.31 万亿 kWh，CAGR 为 5.89%，2021 年同比增速为 10.30%；2021 年末我国发电装机容量为 2376.92GW，同比增 长 7.90%，2012-2021 年间的 CAGR 为 8.49%，截至 2022 年 4 月末，我国发电装机容量为 2412.47GW，同比增长 7.90%。总体上，我国电力需求和供应均维持稳步增长的态势。 根据中电联数据，2012-2021 年，我国电力工程建设投资额由 7466 亿元增长至 10481 亿元， 其中，电源工程投资额由 3772 亿元增加至 5530 亿元，CAGR 为 4.34%，电网工程建设投 资由 3693 亿元增加至 4951 亿元，CAGR 为 3.31%。根据国家电网、南方电网 “十四五” 规划，“十四五”期间两家公司电网计划投资额总和约 3 万亿， 2022 年国家电网投资计划 首次突破 5000 亿元。我国电力建设投资规模庞大，随新型电力系统建设加速，电源和电网 工程建设投资有望快速增长。 2014-2021 年，在我国发电量结构中，风力发电和光伏发电量占比持续提升，二者合计发电 量由 2014 年的 1849 亿 kWh 增至 2021 年的 9815 亿 kWh，期内 CAGR 达 26.93%，远高 出总发电量增速水平，占总发电量比重由 3.27%大幅提升至 12.10%。2021 年 3 月，中央财 经委员会第九次会议提出深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统，新型电 力系统包括新型发电系统、新型电网系统、新型负荷系统和新型储能系统，未来新能源发电 占比将不断提升。 2016-2021年，我国发电装机容量由16.52亿kW增加至23.77亿kW，期内CAGR为7.55%。 截至 2021 年末，我国风电、光电累计装机容量合计占比由 2016 年的 13.63%提升至 2021 年的 26.69%。2021 年末，光伏发电并网装机容量达到 3.06 亿 kW，突破 3 亿 kW 大关，连 续 7 年稳居全球首位，2016-2021 年间 CAGR 为 31.78%；风电累计装机容量达到 3.28 亿 kW ，2016-2021 年间 CAGR 为 17.26%。在各年新增装机容量上，2021 年，我国风电、 光电新增装机容量合计超过 1 亿 kW，合计占比已超过 50%，2021 年，新增风电和光电装 机容量占比分别为26.62%和30.13%。2021年我国新增光伏发电并网装机容量5313万kW， 连续九年位居世界第一，新增风电装机容量 4695 万 kW。 在光伏发电和风电领域，2021 年至今，多项推进政策密集发布，行业政策暖风频吹。2021 年 10 月发布的《2030 年前碳达峰行动方案》提出：加快建设风电和光伏发电基地，推进光 伏发电多元布局。国家发改委、工信部等七部门 1 月 21 日联合印发《促进绿色消费实施方 案》提出，持续推动智能光伏创新发展，大力推广建筑光伏应用。 2022 年 5 月 30 日，《关 于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》重磅发布，提出，加快推进以沙漠、戈壁、荒 漠地区为重点的大型风电光伏基地建设。在资金支持上，国务院表示 2022 年已下达的 3.45 万亿元专项债券在 6 月底前发行完毕，争取 8 月底前基本使用完毕，并且在前期确定的交通 基础设施、能源、保障性安居工程等 9 大领域基础上，扩大专项债支持领域，优先考虑将新 型基础设施、新能源项目等纳入支持范围。未来随政策逐步推进落地，我国光伏和风力发电 行业有望实现高速发展。 根据国家能源局信息，“十三五”时期，我国的非化石能源消费比重从 12.1%提高到 15.9%， 平均每年提高了 0.76 个百分点，国务院于 2020 年、2021 年先后印发《2030 年前碳达峰行 动方案》、《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，提出，提高 水、核、风、光伏等非化石能源的投资，目标为非化石能源的消费比重在 2025 年达到 20% 左右， 2030 年达到 25%左右，2060 年达到 80%以上。目前我国非化石能源消费主要用于 发电，为实现非化石能源消费比重提升目标，需增加光伏、风电的装机容量与发电量。 截至 2021 年底，二者总装机容量为 6.34 亿 kW。根据中国光伏行 业协会预测，“十四五”期间，国内年均光伏新增装机规模一般预计为 7000 万 kW，乐