中国煤炭供需结构失衡及“两湖一江”地区煤炭行业供给侧改革分析报告.pdfVIP

中国煤炭供需结构失衡及“两湖一江”地区 煤炭行业供给侧改革分析 受制于资源禀赋+运输方式+运力紧张，两湖一江地区煤炭成本高企：两湖一江是煤炭 净调入区域，供需缺口逐年扩大；目前晋陕蒙地区煤炭运到两湖一江地区，主要是通过铁路 直达和铁水联运两种方式，由于运输距离长、运费高，使得该地区电煤价格显著高于全国平 均水平，2018年湖北、湖南、江西电煤价格分别高于全国22%、28%、32%；伴随着煤炭供给 增长、公路治超使得公转铁、港口禁汽运煤等一系列因素不断提升铁路货运需求，而现有4 大铁路运输通道运力增长有限，预计运力将日趋紧张，有望进一步提升两湖一江地区煤炭成 本。 2016-2018年两湖一江煤炭供需缺口扩大（万吨） 数据来源：公开资料整理 两湖一江地区电煤价格指数显著高于全国水平 数据来源：公开资料整理 煤炭去产能重塑华中地区供给格局。“两湖一江”地区之所以大规模去产能，其主要 原因是该区域煤矿普遍存在矿井规模小、煤层厚度薄，发热量低和地质环境复杂的特点。 因产能规模较小原因，使得该区域内煤炭生产成本居高不下，开采经济性较差。以江西省上 市公司安源煤业为例，公司2017年吨煤生产成本为508元/吨，而陕西省陕西煤业吨煤生产 成本仅为114元/吨，临近省份河南平煤股份生产成本为454元/吨，安徽恒源煤电生产成本 为281元/吨。 “两湖一江”地区煤炭生产成本远高于其他地区 数据来源：公开资料整理 2016-2018 年“两湖一江”三省合计去产能规模达 5661 万吨，已经超额完成供给侧 改革去产能 4168 万吨的计划量。 “两湖一江”地区长期以来依靠临近省份河南和安徽两煤炭生产大省调入煤炭，保障 能源供给。但是供给侧改革以来，河南和安徽两省产能同样不断去化，三年间合计去产能 8012 万吨，使得华中区域内三年间合计去产能规模高达 1.42 亿吨。 2016-2018 年华中地区煤炭去产能规模 数据来源：公开资料整理 受供给侧改革，产能去化的影响，“两湖一江”乃至华中地区煤炭产量大幅缩减。 “两湖一江”地区产量由2012 年的 1.27 亿吨，下降至 2018 年的 0.24 亿吨，降幅达 81%， 其中降幅最大的是湖北省，降幅高达 89%。 “两湖一江”地区煤炭产量大幅下降（万吨）