利率互换例题.pdfVIP

题型一 假设两个零息票债券A和B，两者都是在1年后的同一天到期，其面值为100元 （到期时都 获得100元现金流）。如果债券A 的当前价格为98元，并假设不考虑交易成本和违约情况。 问题：（1）债券B 的当前价格应该为多少呢？（2）如果债券B 的当前价格只有97.5元， 问是否存在套利机会？如果有，如何套利？（1）按无套利定价原理，债券B与债券A有相 同的损益或现金流，所以债券B 的价格也应为98元。（2）若债券B 的价格为97.5元，说 明债券B 的价值被市场低估。那么债券B与债券A之间存在套利机会。实现套利的方法很 简单，买进价值低估的资产债券B，卖出价值高估的资产债券A。