武汉一企业上市建议书.pptVIP

* 上海大鹏金翅投资管理有限公司 瑞得 CONFIDENTIAL 香港创业板市場上市建议书 2002年11月 上海大鹏金翅投资管理有限公司 武汉瑞得信息工程有限责任公司 第一页，共三十一页。 企业资本运作策略 企业发展过程中公司及其股东所要关注的问题： 1、融资途径 2、退出机制 融资途径 内部融资：留存盈利和折旧 外部融资：银行及私人借贷、债券融资、私募、公开发行股票融资 企业融资方式 第二页，共三十一页。 目前股票发行实行核准制，企业上市不再由政府推荐，预示着将有更多的中小背景的公司能够上市融资。但对于中小企业来说，其企业现状根本不具备上国内主板的条件，而香港创业板由于上市门槛低、上市等候时间短、退出机制完善等原因而颇受青睐。 银行及私人贷款 发行债券 在国内资本市场不够完善的情况下，成为中小企业获取资金的最主要渠道。商业银行给予的贷款数量较少，而且多数属于流通资金的短期贷款，从银行获得长期资金限制过多。私人资金成本比银行贷款大很多。 由于严格的计划管理和规模控制，中小企业几乎没有利用发行企业债券筹资的可能性。至于可转换债券、长期票据等现代融资工具更是处于几乎空白状态。 发行股票 外部融资途径 私募或风险投资资金 引进投资者增加注册资本的行为。目前很多中小企业采取此模式壮大公司，待发展到一定规模后寻找上市的机会。 第三页，共三十一页。 一级市场战略投