投资银行业务及客户发掘技巧培训课件.pptVIP

上市地选择 国内上市 股（暂停） 股 主板 中小板 创业板 红筹模式 股模式 香港上市 创业板 主板 海外上市 纳斯达克／纽交所上市 韩国／新加坡上市 股上市的优点： 品牌知名度大。 发行市盈率极高，保障老股东利益。 审核节奏不慢（六个月至九个月）。 上市条件（略严，监管思路和境外一致） 审核理念（合规性） 上市成本极低。 持续上市成本极低。 市场交易活跃，减持难度低。 后续再融资能力强。 上市后监管较松。 上市地是客户确定上市方向后，所要作出的第一个抉择。总体上分析，股上市较海外上市更有优势： 第三十页，共五十四页。 上市模式的选择（尽可能推荐） 证监会发行部审核 审核节奏较快 发行难度小 或有风险小 企业规范性好 适用于大部分企业 部分行业不适用 直接上市 借壳上市 买壳上市，即以一家已经上市的公司为壳公司，通过收购取得这家壳公司的控制权，并资产重组向壳公司注入自身资产，上市公司名称变更的方式实现间接上市 重组由上市部审核 审核节奏较慢，更关注对中小股东的保护 壳的成本也不低 或有风险较大 不符合条件，行业较为特殊的企业如房地产企业，证券行业企业较多采用借壳上市 对某些行业，虽然完成了借壳，但资产注入进程慢，有的始终无法完成融资 典型案例 优于 一般情况下，上市优于借壳上市，且对券商也更有利，故此要尽可能建议企业采用方式： 第三十一页，