银行行业支持外贸新业态跨境人民币结算.docxVIP

丨公司名称 丨公司名称 一、 市场表现 行业板块本周市场表现 本周银行行业指数下跌 0.42%，表现弱于大盘。本周上证综指上涨 0.99%，深圳成指上涨 2.88%，创业板指上涨 6.29%，沪深 300 指数上涨 1.99%，中信银行指数下跌 0.42%。电力设备、汽车、国防和军工板块本周领跑；有色金属、石油石化、煤炭板块本周表现不佳。 图表 1：市场各行业板块本周市场表现 数据来源：WIND, 中信银行板块子板块维度来看，本周股份行领涨先子板块，本周下滑 0.1%；国有大行本周下滑 0.1%，城商行本周下滑 1.3%，农商行本周下滑 1.5%;从本年度表现来看，股份制银行大幅回撤，本轮弹性回归幅度预计更强，边际估值改善值得期待。 图表 2：银行板块子板块本周表现 数据来源：WIND, 丨公司名称行业个股本周市场表 丨公司名称 本周涨幅前十标的为：杭州银行 2.65%， 0.94%， 0.88%，渝农商行 0.76%，北京银行 0.67%，中国银行 0.62%，建设银行 0%，农业银行 0%，民生银行-0.03%，沪农商行-0.15%。 本周跌幅前十标的为：瑞丰银行-5.08%，齐鲁银行-4.68%，常熟银行-3.67%，西安银行-3.45%，青农商行-2.92%，成都银行-2.85%，江苏银行-2.54%，江阴银行 -2.52%，宁波银行-2.23%，贵阳银行-2.02%。 图表 3：本周涨幅排名前十个股 图表 4：本周跌幅排名前十个股 数据来源： WIND， 数据来源： WIND， 行业估值分析 本周银行动态PB 整体走势稳定，PB 数值周五收盘超越 0.59 倍估值，估值水平本周环比上周维持稳定，主要系市场观望情绪较浓所致。本周全市场交易氛围相较上周有所下降，然而，估值水平整体有所上升。 图表 5：银行行业 PB 动态分析 数据来源：WIND， 通过将银行过去 10 年的 pb 数据进行百分位分析，2020 年以来，银行的整体估值水平偏低，近半年处于过去 10 年历史低位，主要系银行板块看齐海外发达市场银行板块 PB 估值以及短期情绪低估影响，中长期视角来看，银行业转型不断，数字经济浪潮中，银行业发力金融科技，叠加零售虚拟场景多元化，未来的估值修复空间较好。 图表 6：银行行业 PB 历史百分位情绪分析 数据来源：WIND，  二、 行业数据跟踪及市场回顾 货币供应与主要利率价格 本周（6 月 20 日至 6 月 24 日），央行公开市场累计进行 1000 亿元逆回购操作， 本周共有 500 亿元逆回购到期， 7 天逆回购利率水平维持 2.10%，合并宽口径净投 放 500 亿元，整体货币政策风格稳健。 6 月 24 日上海银行间市场利率一天、一周、二周、一个月拆借利率受资金面供需及市场情绪影响，短期利率水平温和上升，分别较上周末+2bps、+11bps、+32bps、 +0bp 至 1.43%/1.85%/1.98%/1.89%，10 年期国债收益较上周上升 2bps 至 2.80%， 10 年期企业债（AAA）到期收益率较上周上升 1bp 至 3.60%。 短端利率水平本周稳中有升，中期利率稳中有升，长端利率稳中有升，6 月 1 年期 LPR 维持与 5 月相同为 3.70%，5 年期 LPR 维持 4.45%，长端贷款指引利率月度稳定，助力实体经济发展。信贷环境以及同业流动性状况较佳，长端利率水平整体稳定。 丨公司名 丨公司名称 图表 7：货币供应及净现金投放 数据来源：WIND， 丨公司名称图表 8：Shibor（隔夜、1 周、2 周、1 丨公司名称 数据来源：WIND， 图表 9：银行同业拆借（1、7、14、30 天）利率变化 数据来源：WIND， 丨公司名称图表 10：1/10 年期国债到 丨公司名称 数据来源：WIND， 图表 11：地方政府债到期收益率变化 数据来源：WIND， 丨公司名称图表 12：1/5/10 年期企业债到期收益率及利差 丨公司名称 数据来源：WIND， 本周央行公开市场操作风格稳健，本周 7 天逆回购操作共计 1000 亿元，7 天逆回购合计到期 500 亿元，7 天逆回购利率水平维持 2.10%，利率价格传导畅通，高于 DR007 当周利率加权平均（1.80%）水平。当前货币市场短期资金流动性佳；本周整体而言，宽口径净投放 500 亿元，整体货币政策风格稳健。 图表 13：本周央行公开市场操作 名称 发行/到期 发生日期 发行量(亿元) 利率(%) 利率变动(bp) 期限(月) 期限(天) 起息日期 到期日期 招标方式 逆回购 7D 逆回购到期 2022-06-22 100 2.10 0 7 2022-06-15 202