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现金流量分析实例 一、扩建工程分析 扩建工程假设全部是新资产，其增量现金流量的识别比拟容易，基本上和新建工程相同。下面以一实例说 明 现金流量分析和投资决策的过程。 例1某装载机公司开发出一新型机械手，可用于各种自动化生产线。预计每台机器价格为3万元时，每 年可售出2000台。为生产这种机械手，公司预备投资800万元建新厂房，建筑用地在一期工程时早已购 得，目前并没有买主。设备总投资为1000万元。为研制新产品已花去研究开发费用600万元，假设此工程 成立，研究开发费转化为工程的无形资产在经营期内摊销；工程不成立，那么此工程费用计入公司本钱 冲销利润。 工程投产时需净营运资本650万元。各项投资数额及分年投入见表8-le工程建设期为2年。 表8 - 1 投资及分年支出表（单位：万元） \ 年末 工程、 0 ，1 2 总计 1.固定资产 建筑物 300 500 800 设备 1000 1000 固定资产投资总额 2.净营运资本 3.无形资产 198 498 650 1800 650 198 ?研究开发费的机会本钱 总计 500 1650 2648 工程经营寿命期6年，经营期变动本钱为销售额的65 %,除折旧、摊销费外的固定本钱为1000万元。 经预测，未来6年间年通货膨胀率为8%。本工程的销售价格、变动本钱、固定本钱（除折旧、摊销）和净 营运资本均按8%的年率增长。 固定资产的折旧年