新能源电力电子及电气传动设备行业之禾望电气研究报告.docxVIP

新能源电力电子及电气传动设备行业之禾望电气研究报告 1. 国内领先的新能源电力电子及电气传动设备供应商 公司是国内领先的新能源电力电子及电气传动设备供应商，主要产品包括风电变流器、光伏逆变器及电气传动类产品。公司目前形成了以电力电子技术、电气传动技术、 工业通信/互联技术和整机工艺/制造工艺技术为核心的技术平台。以技术平台为基础，公 司根据产品类别的不同，建立了以中小功率变流器、兆瓦级低压变流器、IGCT 中压变流 器和级联中压变流器为核心的四大产品平台，并通过不同产品平台间的交叉与扩展，在 多个应用工艺领域不断丰富产品系列，目前主要产品包括风电变流器、光伏逆变器、电 气传动类产品等。 受益新能源领域需求快速增长，公司业绩企稳回升。公司 2018-2020 年分别实现营 业收入 11.81 亿元、17.86 亿元、23.39 亿元，同比分别增长 34.53%、51.20%、30.92%； 分别实现归母净利润0.54亿元、0.66亿元、2.67亿元，同比分别增长-76.91%、23.%、301.9%。 2018 年业绩下滑主要由于风电行业竞争加剧，公司部分中小客户退出行业，计提 7,111 万元信用减值损失对业绩造成较大影响。2020 年，受益于风电和光伏行业需求快速增长， 公司业绩实现大幅增长。2021Q1-Q3，公司实现营业总收入 12.83 亿元，同比增长-17.03%，