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苏州大方借壳上市失败案例分析（企业管理论文资料） 文档信息 ： 文档作为关于“金融或证券”中“股票经典资料”的参考范文，为解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容素材摘取等相关工作提供支持。正文8322字，doc格式，可编辑。质优实惠，欢迎下载！ 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 2 文1：苏州大方借壳上市失败案例分析 2 一、相关概念概述 2 （一）借壳上市 2 （二）境外上市与红筹架构 3 （三）“关联并购”限制 3 二、苏州大方借壳“闹剧”案例分析 4 （一）公司情况概要 4 （二）案例相关背景 4 1、苏州大方发展困境 4 （三）借壳交易过程 5 1、通过第三方搭建“红筹架构” 5 （四）借壳上市终成“闹剧”的原因分析 7 三、苏州大方借壳交易失败带来的反思 9 （一）重视借壳上市的企业估值 9 P=NA0+ 9 （二）研究借壳上市相关准则规范 10 （三）甄选“壳资源” 10 四、总结 10 文2：三六零借壳江南嘉捷上市案例分析 11 一、借壳上市的案例经过 11 1、案例背景 11 2、借壳上市具体过程 12 （1）内部资产整合 12 （2）重大资产置换 12 （3）重大资产出售及发行股份购买 13 二、股权结构与控制权的变化 13 1、借壳上市前的股权结构与控制权 13 （1）江南嘉捷 13 （2）Qihoo360 14 2、借壳上市后的股权结构与控制权 14 参考文摘引言： 15 原创性声明（模板） 15 文章致谢（模板） 16 正文 苏州大方借壳上市失败案例分析（企业管理论文资料） 文1：苏州大方借壳上市失败案例分析 一、相关概念概述 （一）借壳上市 借壳上市是许多企业完善自身股权结构、登陆资本市场的选择之一。狭义上借壳上市是指集团内母公司“借”子公司的“壳”达到其上市目的，即上市公司（此处的“壳”公司）的控股公司通过资产、人员或业务的重组，将自身优质资源注入到上市公司（即“壳”公司）中，壳公司借助控股公司注入的资源进行发展与壮大，从而实现控股公司的间接上市以及整体的发展目标。 广义上借壳上市则还包含非母子公司之间通过“反向收购”帮助非上市公司间接上市这一方式，即买壳上市。借壳公司首先通过发行权益性证券等方法获得某一目标上市公司的控股权，形成控股后再由壳公司“反向”购买借壳公司优质的资产等要素，将借壳公司自身优质的资源注入壳公司中，从而对壳公司的资产进行重新整合，助其发展，最终实现借壳公司间接上市的发展目标。 后续提到的借壳上市指上述广义上的借壳上市。 （二）境外上市与红筹架构 境外上市包括直接上市和间接上市两种途径。境外直接上市是以国内公司的名义向境外证券管理部分申请登记注册，发行股票或其他衍生金融工具并在当地证券交易所申请挂牌交易。境外间接上市是指国内公司通过在境外设立控股公司，再将国内公司的资产和权益注入到设立的境外控股公司，使其取得国内公司的控制权，最后以境外控股公司的名义在境外筹措资金实现上市目的。 红筹架构曾经是被广泛运用的间接上市模式之一。红筹可以理解为企业的业务、利润来源大部分仍来自于中国境内但企业的控制权即利润的最终控制方在境外。利用红筹架构上市则是指国内公司实际控制人在开曼群岛、英属维京群岛设立离岸公司通过现金收购、股权置换等相应手段让离岸公司取得国内公司的控制权，再以离岸公司做平台进行私募融资，最终以离岸公司为主体实现海外上市。 （三）“关联并购”限制 2006年，商务部等六部门联合发布的《关于外国投资者并购境内企业的规定》（以下简称“十号文”）对外资并购和红筹上市产生了重大影响。 “十号文”第十一条规定“境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义并购与其有关联关系的境内的公司，应报商务部审批，当事人不得以外商投资企业境内投资或其他方式规避前述要求。”该条规定无疑对境外间接上市带上了“紧箍咒” 二、苏州大方借壳“闹剧”案例分析 （一）公司情况概要 李荣生于分别于1996年和2005年设立郑州市大方实业有限公司（下简称“郑州大方”）和苏州大方特别车股份有限公司（下简称“苏州大方”），其中郑州大方是我国第一家以桥梁施工机械租赁为经营模式的公司，苏州大方则是一家以研制特种工程机械及装备为主的专业公司。 （二）案例相关背景 1、苏州大方发展困境 2008年前，苏州大方和郑州大方两家公司的老业务出现下滑，李荣生正着手企业向高铁基础建设方向转型，公司转型资金需求巨大。 2、苏州大方以及郑州大方境外借壳上市原因 转型期资金极度紧张的苏州大方接受了来自