20190115-中信证券-中信证券量化与配置专题研究系列之二：2018年国内量化基金盘点及未来展望.pdfVIP

证券 2018 年国内量化基金盘点及未来展望 量化与配置专题研究系列之二 ｜2019.1.15 中信证券研究部▍ 核心观点 ▍ 刘方 2018 年指数增强类公募基金超额收益普遍为正、规模同比略增。私募量化基金中， 金融产品分析师 CTA 和部分阿尔法策略贡献了稀缺的正收益。展望2019 年，期指流动性改善、 S1010513080004 衍生工具或将丰富；同时，风险溢价处于高位、Beta 配置性价比提升。上述因素 将共同促进行业边际向好。但在策略趋同的背景下，也需进一步甄别收益来源、 朱必远 实现子策略分散配置。 金融产品分析师 S1010515070004 ▍ 公募量化基金规模略有缩减、集中度提升。截至2018 年底，公募量化基金（不 考虑被动指数型基金）规模合计 1121 亿元；相比2017 年末的 1243 亿元，规 姜鹏 模略有缩减