公司金融债券和股票的定价.pptxVIP

会计学;目 录;债券和股票的定价;6.1 债券估值;6.1 债券估值;纯贴现债券;纯贴现债券;纯贴现债券举例;平息债券(Level-Coupon Bonds);平息债券;平息债券: 举例;金边债券(Consols);当市场利率等于10％时： PV=$100/1.10+($1000+$100)/1.102=$1000 当市场利率等于12％时： PV=$100/1.12+($1000+$100)/1.122=$966.20 当市场利率等于8％时： PV=$100/1.08+($1000+$100)/1.082=$1035.67;票面利率与市场利率对债券价格的影响;到期收益率;6.2 股票估值;普通股的现值;例1: 零增长;例2: 固定增长率模型;固定增长率模型：举例;例3: 变动增长率;例3: 变动增长率模型;例 3:变动增长率模型; 变动增长率模型举例;零增长：;股利折现模型中参数的估计; g从何来?; g从何来?; R从何来?; R从何来?;R从何来?;理性怀疑论 ;6.3 增长机会;6.3 增长机会;讨论;增长机会：举例;增长机会：举例;股利、盈利增长与增长机会;股利和盈利,哪项应该折现?;高留存比率一定会使股东受益吗?;股利增长模型和 NPVGO 模型;市盈率;市盈率;小结 ;股票估值：