申万宏源-华鲁恒升-600426-深度报告：荆州扩能煤气化平台，延伸布局新材料产业.pdf

荆州扩能煤气化平台，延伸布局新材料产业 ——华鲁恒升(600426)深度报告 证券分析师：宋涛 A0230516070001 2022.7.26 投资案件 ◼ 投资评级与估值： • 我们看好公司荆州基地项目投产保障长期发展空间，同时公司在新能源、新材料领域不断开拓，向基 于合成气的新材料平台转型。我们维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为84.7、95.3、 105.5亿元，对应7月26 日收盘价，PE估值为7/6/6倍，低于可比参考公司平均PE 11/1