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2022年上海医药研究报告 1. 上海医药概况：医药工商业航母，加速创新化转型 上海医药前身为上海四药，于 1994 年 A 股挂牌上市，是一家拥有数十年历史的医 药工商业一体化平台，旗下拥有创新药、仿制药、重要、商业、零售等多个核心业务部 门。2011 年 H 股挂牌上市后公司收购康德乐中国 100%股权，成为全国医药商业第二大 企业，并在 2020 年获评世界 500 强与全球制药企业 50 强，居全国医药企业第二。 公司股权清晰且结构合理。截至公司 2021 年年报，上海市国有资产监督管理委员 会为上海医药实际控制人，通过上实集团和上海上实直接和间接持有公司 1,084,339,237 的股份。医药工商业航母，全产业链布局。公司是医药工商业平台化企业，业务实现医 药研发、生产、分销、零售等全产业布局。医药工业板块位于全国第一梯队，主要控股 16 家子公司，涵盖上海信谊、上海中西、第一生化、上药常药等多个优质品牌，业务涉 及仿制药、创新药、中药等多个种类，产品覆盖心血管、消化系统、免疫代谢、全身抗 感染和抗肿瘤等领域；常年生产 700 余个药品品种，20 多种剂型，2021 年过亿元产品 40 个。其中创新药已有 6 个项目进入关键临床期，核心管线 I001 进入临床 III 期，PCAB 靶点新型抑酸剂 X842 有望 2022 年申报；中药板块目前已拥有麝香保心丸、八宝 丹