公司理财复习资料.docVIP

. . 精品word文档 精品word文档 . 精品word文档 第一章 一、基本概念 公司理财：包括融资、投资、运营资本管理。以最低的成本融资，向最高的收益项目投资，最有效地管理企业的运营资本。 固定资产：持续时间较长的资产。某些固定资产是可触及的、有形的，如机器和设备；某些固定资产是不可触及的、无形的，如专利和商标。 流动资产：持续时间较短的资产，如存货。 短期负债：也称为流动负债，是指一年内必须偿还的贷款和债务。 长期负债：不必在一年内偿还的债务。 所有者权益：股东对企业资产的剩余索取权，等于公司的资产价值与其负债之间的差。 资本预算：指长期资产的投资和管理过程。 资本结构：公司短期及长期负债与所有者权益的比例。 净营运资本：流动资产与流动负债之差。 二、财务管理的目标 1.财务管理的目标是最大化现有股票的每股价值，更一般地表述为最大化现有所有者权益的市场价值。 2.利润最大化目标的缺陷： （1）没有考虑资金的时间价值； （2）没有考虑风险因素； （3）没有考虑产出与投入之间的比例关系； （4）没有考虑权益资本的成本。 3.代理成本 股东和管理层利益冲突的成本 直接的代理成本是失去的机会 间接的代理成本有两种形式。第一种是管理层受益但股东蒙受损失的公司支出；第二种是出于监督管理层行为需要的支出。 4.利益相关者：是除了股东和债权人外，其他队企业的现金流量有潜在索取权的人。如职工、顾客、供应商、政府。 三、金融市场 金融市场由货币市场和资本市场构成。货币市场是指短期的债券市场，期限在一年以内；资本市场是指长期债券和权益证券市场，其中长期债券的期限在一年以上。 . . 精品word文档 精品word文档 . 精品word文档 金融市场的存在显示了公司制的优势。对于公司证券的交易，金融市场有一级市场和二级市场之分，而且要么是经销商市场要么是拍卖市场。 第二章 一、资产负债表 1.理解：某一特定日期会计人员对企业会计价值所拍的一个快照（所以负债表是时点的概念） 2.结构 资产=（恒等于） 负债 + 所有者权益 取决于行业性质和管理行为 （其排列顺序为变现所需时间长短） 伴随着固定的现金支出分担（首先满足，即第一索取权） 对清偿债务之后的剩余权益才有获取权（不固定） （其排列顺序为偿付期的先后） （以上两者的比例决定了一个公司资本结构的选择） 3．分析资产负债表要注意三点 ①会计流动性（资产变现的方便与快捷程度） 流动性最强——流动资产（现金+自资产负债表编制之日起一年内能变现的其他资产） eg 应收账款：销售货物和提供劳务后应向客户收取的款项 存货：投产前的原材料、生产中的在产品、完工后的产成品 资产流动性越大，对短期债务的清偿能力越强，但是流动资产收益率固定资产收益率，因此某种程度上，企业投资于流动性强的资产是以牺牲更有利的投资机会为代价的。 ②负债与权益（见上表—索取权的先后） ③市价与成本 . . 精品word文档 精品word文档 . 精品word文档 企业资产的会计价值指“置存价值”or“账面价值”（两者其实是成本）； 根据GAAP（公认会计准则），企业财务报表对资产应该按成本计价（而不是市场价值）； 市场价值指：有意愿的买者与卖者在资产交易中所达成的价格，使其高于成本是管理者的任务。 二、损益表 1.理解：是用来衡量企业在一个特定时期（如一年）内的业绩。（是时段的概念） 2.结构：（收入-费用（包括成本）=利润）见下表 3.应注意三点： ①公认会计准则 党货物已经交换或者服务已经提供（即使无现金流入），盈利过程实质上完成时，损益表确认收入； 企业财产的价值增值，但尚未实现时，损益表不能确认收入。 所以，企业可能在需要的时候售出已经增值的资产来调节利润（损益表上调节）。 ②非现金项目：折旧+递延税款 ③时间与成本 从长期看：所有费用变动，部分固定成本/可变成本，而是分为产品费用（一期间内的生产成本）和期间费用（销售管理、一般费用） 从短期看：固定费用不变，劳动力和原料增加，产量随之增加。 经营活动部分 收入 总销售收入 2262 收入-成本-费用=利润 利润=营业利润+其他利润 税前息前利润-利息=税前利润 税前利润-所得税=净利润 成本 产品销售成本 1655 费用 销售、一般及管理费用 327 折旧 90 利润 营业利润 190 . . 精品word文档 精品word文档 . 精品word文档 其他利润 29 息前税前利润 219 非经营活动部分 财务费用 利息费用 149 税前利润 170 税务部门报告 所得税 当前 71 递延 13 最后计算 净