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4案例分析一一以D公司为例公司背景 D股份（以下简称“D公司”）成立于1971年5月份，该公司致力 于研发汽车发动机方面的进排气门，并将生产和销售集结，形成一条龙。该公司 于2001年脱离国有制，成为独立的民营企业。2008年，公司针对股份制实施改 造，并顺利完成后将公司改名为D股份，2014年2月，公司在深交所 创业板市场正式挂牌上市，是国内第一家气门行业上市公司。公司经营范围属于 制造业，其针对不同汽车类型中不同发动机型号生产的进排气门是公司主要经营 产品，其中将其分为汽油机和柴油机两大气门类型，其中常见的有船用类型的柴 油机气门、赛车以及高级跑车类型的发动机气门、乘用车类型的汽油机气门、发 动机组柴油机气门等。D公司将汽车零部件作为主要生产产品，其销售额占总收 入的99%以上，而柴油机在市场占比方面，更是每一年都从未低于66%。D公司 的产品覆盖了国内外市场，远销美、意、英、日、东南亚和中东等地区与国家, 国外市场收入占整体收入的56%,剩下的46%占比属于国内市场。该公司在国内 的汽车行业中，其发动机气门在市场占比方面超过了 30%,在出口方面，其占比 率超过了 80%,在该行业中稳居我国前三。 D公司案例概述 ：2014年，是D公司历史进程中的最重要的一年，这年公司实现上市。但是， 这一年公司在经营状况以及财务数据方面均出现了严重问题。由2014年的公司 年报可知，股东在上市后，其净利润到达了 1863万元左右，净利润同比下降了 45%,每一股的收益几乎同比下降了 57%左右。证监会发觉D公司出现非常规式 财务数据波动后，对其实施相应调查，该公司在财务数据方面的具体异常变化, 详见表4-1： 表4-1 D公司主要财务指标上市前后比照 （%）股东净利 股东净利 3385.30 润（万 股东净利 3385.30润（万1862.46-5311.57-44.97 股东净利 3385.30 润（万 1862.46 -5311.57 -44.97 -385.19 元） -372.26-18.96-376.19加权平均 12.434.06-11.28 -372.26 -18.96 -376.19 资产收益 率（％） 营业 U 攵入 30342.6829606.6723998.52-2.42 （万元） 基本每股 0.490.21-0.58-57.15 收益（元/ 股） 数据来源：D公司年报 D公司在财务方面的异常问题仍未得到有效的解决，由2014年的公司年报 可知，其营业收入、股东净利润和每股收益都出现了巨大的非正常性下滑，而 2015年，公司财务数据较之以前更为差劲。因此，证监会在2015年10月，对D 公司实施立案调查；深圳证券交易所在同年11月，向该公司下达了问询函，重 点针对该公司的第三季度财务数据进行调查问询，就相关异常问题，让D公司给 予相应的解释。 2017年5月，证监会出具处分公告，认定D公司IP0申请文件及上市后披 露的定期报表中存在虚假记载、重大遗漏。在2010年至2013年间，未入账期间 费用1028万元、提前确认利润95万元、隐瞒的销售金额2115. 27万元。证监会 对D公司处以了 60万元的“顶格”处分，责令改正并予以警告，并对相应涉事 高管给予处分。 4.3 D公司审计风险成因分析（1）被审计单位层面分析 企业转型开展的资金需求。首先，为了应对行业的激烈竞争，D公司希望扩 大规模，实现专业化生产。其次，D公司陷入产能缺乏的困境。为了增加市场份 额和扩大生产，必须升级和更新技术和产业结构，但这些都需要财政支持。查阅 招股说明书可以发现，银行贷款是D公司的主要资金来源，所以财务风险很高。 为了降低风险，获得足够的资金，上市融资是一个很好的选择。 政府对D公司上市的压力。从D公司公布的年报可以发现，政府补贴占据公司利润总额的大局部。具体情况如表4-2所示。 表4-2 D公司接受政府补贴情况数据来源：D公司财务报告及招股说明书 年度 政府补贴 （万元） 利润总额（万元） 补贴占比（%） 2012 292. 98 4088.57 7.18 2013 481.85 5181.97 9.31 2014 495.83 4632.63 10.69 2015 年 1-6 月 322.82 2199.15 14.67 图中数据显示，D公司的开展离不开政府的扶持。透过数据看本质，我们也 可以发现D公司其实也面临着政府迫切希望其上市的压力。 （2）注册会计师层面原因分析 注册会计师专业胜任能力较差。创业板IPO审计涉及行业之广、审计时间之 长、程序之复杂、，都对注册会计师专业水平及业务能力提出了更高的要求。尤 其是在申请创业板上市为高新技术领域公司的特殊情况下，注会人员未对高科技 行业的市场竞争格局、行业政策及运行状况展开有