2022年外汇交易精选完整版.pptxVIP

外汇交易;即期外汇交易;远期外汇交易;升水.贴水和平价 英国.德国.美国和法国等国家采用这种方法。 升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇贱，平价表示两者相等。 由于汇率的标价方法不同，计算远期汇率的原则也不相同。 在间接标价法下，升水时的远期汇率等于即期汇率减去升水数字；贴水时等于即期汇率加上贴水. 在直接标价法下，升水时，远期外汇汇率等于即期汇率加上升水数字；贴水时，等于即期汇率减去贴水数字。;直接标价法下：远期汇率=即期汇率 + 升水 远期汇率=即期汇率 — 贴水 间接标价法下：远期汇率=即期汇率 — 升水 远期汇率=即期汇率 + 贴水 例如：纽约外 汇 市 场 某日 USD/ECU 即期 1.3240/70 1个月 升水 60/20 2个月 升水 90/40 3个月 升水110/70 USD/ECU的3个月的远期汇率？ 1.3240 1.3270 — 110 70 1.3130 1.3200 大小减，基础货币贴水；小大加基础货币升水。 ;外汇期货交易与外汇期权交易;; 期货合约是交易所为进行期货交易制定的标准化合同。凡是成交的期货合约，交易双方必须在约定的未来某个日期履行交割。但这个买卖合同并不表明买卖双方在签约时保证必须以商品.货币.有价证券履行未来交割。买卖双方可以在合同到期日履行实际交付货款，解除合同；也可以在到期日前买入或卖出一个相反的合同来抵消原合同，而无需对方同意。事实上，在期货交易中绝大多数是合同的多次转手冲抵，实物交割为数很少。期货合约的最大特点是标准化。除了价格可以由买卖双方协商决定外，合约的其他组成要素，买卖商品的等级.期货的数量.交货期.交货地点等都是标准化的。 ;;远期外汇交易与期货交易的区别;; ①交易目的相同。从事外汇期货交易与远期外汇交易的目的都是为了防范外汇风险或外汇投机。 ②都是一定时期以后交割，而不是即期交割。 ③都是通过合同形式把购买或出卖外汇的汇率固定下来。 ④交易市场互相依赖。外汇期货市场与远期外汇市场虽然分别为两个独立的市场，但由于市场交易的标的物相同，一旦两个市场出现较大差距，就会出现套利行为，因此，两个市场的价格互相影响.互相依赖。 ;二.外汇期权交易; （1）期权费不能收回。 （2）期权费的高低，受下列因素的影响： ①国内、国外利率水平。 ②汇率波动率。 ③期权的交割价格。 ④期权的交割期限。 ⑤即期汇率。 （3）具有执行合约与不执行合约的选择权，灵活 性强。; ; 看跌期权，又称卖出期权。即期权买方预测未来某种外汇价格下跌，购买该种期权可获得在未来一定期限内以合同价格和数量卖出该种外汇的权利。购买看跌期权一方面可使在外汇价格下跌期间所持有的外汇债权得以保值，另一方面又可以在外汇价格下跌期间，以较低的市场价格买入外汇，以较高的价格（协定价格）卖出外汇而获得利润 。; ① 欧式期权。一般情况下，期权的买方只能在期权到期日当天的纽约时间上午9时30分以前，向对方宣布，决定执行或不执行购买（或出卖）期权合约。 ② 美式期权。期权的买方可在期权到期日前的任何一个工作日的纽约时间上午9时30分以前，向对方宣布，决定执行或不执行购买（或出卖）期权合约。美式期权较欧式期权更为灵活，故其保险费高。;欧式看涨期权价格c:;远期外汇; 例子