信用债回顾：数据偏弱，利好信用债表现.docxVIP

1. 一级市场：信用债发行量与净融资量较上周略有上升? 与上周相比，本周信用债发行量与净融资量均略有上升。本周信用债新债发 行共1056.05亿元，较上周环比增加5.49%。本周各种类债券发行量走势不 -o具体而言，短融本周发行360.00亿元（上周306. 00亿元），中票本周 发行72. 00亿元（上周423. 60亿元）,产业债本周发行18. 70亿元（上周无 发行），本周无城投债发行（上周无发行），公司债本周发行605. 35亿元（上 周271.50亿元）。本周信用债到期规模较大（为1374.49亿元），净融资量 略有上升（本周-318. 44亿元，上周-321. 78亿元）。 从细分指标来看： .短融发行规模较上周小幅上升，公用事业和交通运输位于前二，合计占比 近五成。本周有16个行业发行短融，排名靠前的行业是公用事业 （194. 00亿元）、交通运输（100.00亿元）和综合（63. 00亿元）。 .中票发行规模较上周下降幅度较大，钢铁和公用事业位于前二，合计占比 超7成。本周有4个行业发行中票，排名靠前的是钢铁（35.00亿 元）、公用事业（18. 00亿元）和综合（15. 00亿元）。 .公司债发行规模增加幅度较大，建筑装饰和公用事业位于前二，合计占 比约五成。本周有10个行业发行公司债，排名靠前的是建筑装饰 （196. 05亿元）、公用事业（145. 00亿元）和交通运输（111.00亿元）。 ? 本周取消发行的债券规模与上周相比有所下降，1只债券取消发行，1只债 券推迟发行。本周1只债券取消发行，规模5. 00亿元；1只债券推迟发行， 规模9. 00亿元。行业分布上，取消发行的1只债券为制造业，推迟发行的 1只债券为建筑业。 图表1 ：与上周相比，本周信用债发行量.到期量小幅上图表2 :本周有1只债券取消发行，1只债券推迟发行 升一级市场发行与到期，亿元 40003500300025002000150010005000■信用债发行量，亿元■信 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 ■信用债发行量，亿元■信用债到期量，亿元 I … 400 350 300 250 200 150 100 50 0 r■取消发行（亿元）■推迟发行（亿元） 19-04-28 19-19-19- 05-0505-1205-19 B0LA96L 90496L 80A961 11—1961 寸 9EE 6L6T8L 寸 L—698I ZI—8981 CES81 ZZ—9981 口。由 ZZ4981 吊 S0—81 901981 6ZAK S—H 906E 8969ZI 图表3 :本周信用债种类发行AAA级占比最高，无AA?等图表4 :本周公司债净融资量为正值，短融、中票和企级债券发行 业债净融资量为负值 700I S $ I债 债信用债净融资量，亿元19-04-2819-05-0519-05-1219-05-19 700 I S $ I 债 债 信用债净融资量，亿元 19-04-2819-05-0519-05-1219-05-19 图表5:短融发行规模小幅上升，公用事业和交通运输位图表6:中票发行规模较大幅度下降，钢铁和公用事业位于前 数据来源：Wind,整理图表7:公司债发行规模增加幅度较大，建筑装饰和公用图表8 :本周各期限信用债发行量除1年以内和5年以 上憎加外其余均减少C医药生物 仁 商业贸易 医药生物 仁 商业贸易 非银金融 房地产 综合 交通运输 公用事业 饰 医药生物 仁 商业贸易非银金融 房地产综合 交通运输 公用事业 医药生物 仁 商业贸易 非银金融 房地产 综合 交通运输 公用事业 饰 50 00 1 150 00 2 数据来源：Wind,整理 图表9 :本周企业债、公司债发行情况 交易代码 债券简称 发行起始日 计划发行规模 （亿） 主体评 级 券种 行业 151566.SH 19维扬债 2019/5/17 4.0 AA 公司债 建筑装饰 151551.SH 19城资01 2019/5/17 5.0 AA+ 公司债 综合 151572.SH 19信地02 2019/5/17 18.0 AA+ 公司债 房地产 151559.SH 19津港01 2019/5/17 19.5 AAA 公司债 交通运输 151558.SH 19新泰02 2019/5/17 5.0 AA+ 公司债 化工 151557.SH 19新泰01 2019/5/17 5.0 AA+ 公司债 化工 151574.SH 19义市01 2019/5/17 20.0 AA+ 公司债 商业贸易 151560.SH 19津港02 2019/5/17 19.5 AAA 公司债 交通运输 1514