3章-资产组合理.pptxVIP

第三章 资产组合理论;3.1 投资风险与风险偏好;;3.1.2 金融投资风险的种类 1.按风险来源分类 市场风险 最普遍、最常见的风险，价格变动带来的风险，其来源是能够影响金融市场中所有资产或投资工具收益率的事件。 利率风险 是利率波动造成资产价格波动的风险。 汇率风险 是指由于汇率的波动造成资产价格发生变化的风险。 股价风险 大宗商品价格风险 ;通货膨胀风险 又称购买力风险，是指由于通货膨胀使货币贬值而给投资者带来的实际收益率水平的下降。 信用风险 又称违约风险，是企业在债务到期时无意愿或者无力还本付息而产生的风险。 流动性风险 流动性风险有两层含义：一个是资产变现的速度；二是资产在变现过程中价值的减少程度。 市场流动性 融资流动性 ; ; ;2.按能否分散分类 系统性风险 是由影响整个金融市场的风险因素所引起的，这类风险与市场的整体运动相关联，往往使整个一类或一组证券产生价格波动。这种风险无法通过分散投资相互抵消或削弱，故又称为“不可分散风险”。 政策、利率、通胀、流动性风险、经济周期等 非系统性风险 与特定的公司或行业相关的风险。非系统性风险可以通过分散投资降低，因此，又可称为“可分散风险”。 经营风险、财务风险、新合同、诉讼、罢工、新产品开发、操作风险、声誉风险等;3.1.3 风险偏好; ;3.2 无风险资产;;3.2.2 无风险资产的类型 政