电大《企业集团财务管理》期末考试试题 已整理排版.pdfVIP

简答题 13. 风险企业融资的创新特征、风险企业的融资渠道？风险企业融 1. 比较并购战略目标与策略目标。并购的战略目标是实施整个并 资的创新特征: （1）风险资本是其主要资金来源（2)资金的筹 购过程必须始终遵循的基本思路与方向指引,具有长远性、战略 集具有阶段性特性.风险企业的融资渠道；（1）个人资本(2） 性的特点;而并购策略目标是缘于消除各种随机的、对战略目标 私募资金（3）租赁（4）风险资本（5)银行贷款（6)二板市场. 的实现产生不利影响因素的考虑，是战略目标实现过程的阶段 14. 风险企业与传统企业的不同之处？风险企业与传统企业相比 性步骤或技术性安排，具有短期性、阶段性的特点。二者的区 较，不同之处主要表现在风险、资产结构和信誉方面 别与联系如下： （1）战略目标抑或策略目标，都是管理总部 15. 风险资本的特点？风险资本的特点：(1）高风险、高收益性（2） 在购并目标制订过程必须统筹考虑的两个有机的、不可分割的 大多投向高新技术领域（3）大多投向新兴的,迅速发展的具有 组成部分；（2)并购战略目标是制定策略目标的基本依据，策 潜在高成长性的中小企业（4）具有很强的参与性（5）投资的 略目标必须服从于战略目标的需要;（3)要站在战略与战术或策 中长期性,即低变现性（6）再循环性 略不同的角度，对并购目标的进行分类 16. 风险资本退出的主渠道？（1)大力支持高新科技企业上市，使 2. 比较分拆上市与公司分立的主要区别。分拆上市与公司分立比 之成为现阶段我国风险资本退出的方面方式（2)二板市场成为 较存在着三方面明显的区别：(1）在公司分立中,子公司的股份 高新技太企业风险资本退出的最佳场所(3)建立为高新技企业 是被当作一种股票福利，按比例分至母公司的股东手中;而分拆 服务的场外交易市场. 上市中，在二级市场上发行子公司的股权所得归母公司所有 17. 杠杆收购的实质？实质上是收购公司主要借债来获得目标公司 （2）在公司分立中，母公司通常对被分立出的子公司不再有控 的产权，且用后者的现金流量偿还负债的方式 制权；而在分拆上市中母公司依然会保持对被分拆出去的子公 18. 公司治理结构的含义及其基本内容。所谓公司治理结构，就是 司的控制权 （3)公司分立没有使子公司获得新的资金;而分拆 指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、监事会、经 上市使公司可以获得新的资金流入 营者、亚层次经营者、员工以及其他利益相关者彼此间权责利 3. 比较资本型与产业型企业集团并购战略目标 对于资本型企 关系的制度安排，包括产权制度、决策督导机制、激励与约束 业集团，拟并购其它企业(目标公司）的动机，常常是基于目标 机制、组织结构、董事/监事问责制度等基本内容。在公司治理 公司的价格便宜，收购后经过必要的包装，再整个地分拆出售， 结构中，财务资本所有者包括股东及股东大会；董事会包括股 以期获得更大的资本利得.对于产业型企业集团而言，并购目标 东大会的常设权力机构;经营者包括委托代理契约的受托方及 公司的着眼点,或者是基于战略发展结构调整上的需要──借 知识资本所有者；亚层次经营者包括业务经理、财务经理、总 此而跨入新的具有发展前途、能给集团带来长期利益的朝阳行 务经理等;员工以及其他利益相关者包括债权人、顾客、供应商、 业,而更多的则是为了收购后与企业集团原有资源进行“整合” 政府或社会 ──谋求更大的资源聚合优势，以进一步强化核心能力，拓展 19. 股本扩张的途径?股本扩张有以下几条途径：无偿增资送股、配 市场竞争空间，推动战略发展结构目标的顺利实现. 股、定向募集增资扩股、公开募集增资扩股、可转换债券、认 4. 并购的资金规划？（1）增资扩股（2）股权置换（3）金融机构 股权证等方式 信贷（4）卖方融资(推迟支付）（5）杠杆收购