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BVI模式改制介绍： （1）股权并购，即外商投资企业的实际控制人在海外设立BVI公司，收购了实际控制人持有的境内公司的股权，将境内公司变更为外商投资企业。在这种情况下，因外商投资企业仍属于中国境内独立法人主体，只要符合发行上市条件，如能证明最近三年实际控制人没有发生变更，主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，且实际控制人在海外设立离岸公司以及海外公司返程投资并购境内公司的行为均合法有效，理论上该外商投资企业可以作为拟上市主体申报发行上市。（但此类企业往往享受了外商投资企业的优惠政策，在税收等方面有存在法律规避的嫌疑，需要解释并在招股说明书中向公众股东充分披露。 （2)资产并购，即境内公司（内资公司）的实际控制人在海外设立BVI公司，直接收购了实际控制人持有的境内公司的资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产，或海外公司在境内设立外商投资企业，并以该企业协议收购实际控制人持有的境内公司的资产。在此类重组模式下，因境内公司已丧失核心资产，故难以满足上市条件，外商投资企业为新设公司，亦不具备上市条件，而以境外企业为主体在境内上市目前尚无先例，且业绩能否连续计算有待于进一步探讨。 3、外商投资企业境内上市要点 * 第三十一页，共四十五页。 第三部分 宏源证券公司简介 * 第三十二页，共四十五页。 宏源证券公司简介 中国第一家上市的综合类证券公司（股票代码：SZ.000562