信用利差压缩至历史低位，城投债净融资下降明显.docxVIP

级市场：融资情况、评级调整、政策跟踪等（-）信用债融资情况：净融资同比下降，环比下降，产业债发行占比上升 信用债净融资规模在6月冲高后回落，7月净融资额大幅下降。产业债净融资环比 下降，同比下降，发行占比上升。 产业债发行量（亿元）■产业债归还量（亿元）T-产业债净融资（亿元）-右轴r 6000L信用债发行量（亿元）信用债归还量（亿元） 产业债发行量（亿元）■产业债归还量（亿元）T-产业债净融资（亿元）-右轴 r 6000 L信用债发行量（亿元）信用债归还量（亿元）T一信用债净融资（亿元）-右轴 [1 -5000 -4000 1 3000 2000 1000 0 -100C -2000 -300C -400C 10000 - 8000 - 6000 - 4000 - 2000 - 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 90AZ0Z S0/ZZ0Z G07ZZ0Z ezzoz loAr-loz 2二 ZOZ 二二 zoz 01 二 zoz 601 ZOZ co。二 ZOZ 一。二 zoz 90 二 zorl sonzoz to 二 zoz m。二rloz z。二 zoz o二 ZOZ Eozoz 二、ozoz ouozoz 60ozoz oooozorl corozoz 9O、OZOZ soozoz 30Z0Z Goozoz eozoz loozoz cozzoz s/zzoz xzzoz 3AZ0Z zo/zzoz o/zzoz Hz 二 ZIZOZ OU- zoz 6OnZOZ Los 9。二 zoz 2二 zs hVROZ S(KOZ elzoz onzoz s/ozoz 二/ozoz ouozoz 6O、OZOZ 8O、OZO7 L20Z0Z 9。、。7。~ sorozs toozs eozs eozoz （二）城投债融资情况：净融资同比下降，环比下降，冀苏贵净融资明显增加7月全国城投债整体净融资规模同比下降，环比下降，其中河北、江苏、贵州、重 庆等区域净融资额环比明显提升，湖南、四川等区域净融资环比大幅下降。 图表3 7月城投债净融资同比下降，环比下降图表4苏鲁浙皖豫城投净融资位居前五（单位：亿元） 「份 5月 6月 7月 7月环比 变动 省份 5月 6月 7月 7月环比 变动 江苏 -29 154 247 93 黑龙江 5 0 0 0 山东 -38 193 231 38 辽宁 -1 16 -1 -16 浙江 76 264 190 -74 甘肃 -1() -22 -1 20 安徽 2 95 72 -23 青海 0 5 -3 -8 河南 48 193 70 -123 贵州 25 -87 -3 84 重庆 16 -2 69 71 吉林 -14 20 -7 -27 江西 24 172 51 -122 内蒙古 -7 0 -13 -13 上海 55 57 36 -21 广西 -20 -3 -15 -12 河北 11 -66 31 97 新疆 -12 25 -16 -41 福建 -38 37 18 -19 四川 -14 141 -19 -160 广东 -1() 77 16 -61 北京 3 -16 -20 -4 山西 -13 34 15 -19 湖北 3 134 -24 -158 西藏 0 12 10 -2 湖南 -9 215 -28 -243 陕西 31 108 9 -99 天津 -8 -1 -40 -40 ;争需重胫 -8 5 8 3 柠希占 28 14 -50 -65 海南 0 -1 0 1 全国平均 3 57 27 -30 Z.OAZOZ 90A70Z s。穿07 ZNrloz G0A70Z zozzoz IO/ZZOZ ZI/IZOZ 二二 zoz OIIZOZ 60、】rl0z 80、一 ZOZ co 二 zoz 901ZOZ SO1 70Z toKOZ E0二 ZOZ ZO、17OZ loKOZ ZIOZOZ 二、ozoz 0U070Z 60/070Z 000ONOZ Z.20Z0Z 90/070Z so/oeoz 3070Z 3070Z zo、oeo~ （三）品种与等级分布：企业债 追缴专项行动 时间内，主动退缴违规获利，主动向相关部门讲清问题，主动提供线 索配合追缴的，依规从轻、减轻或免于纪律处分。 象。 2022 年 7 月19日 财政部河南监 管局 重点关注中小 银行风险等对 地方财政运行 的影响 财政部河南监管局表示，结合地方经济社会开展特点，重点关注区域 性经济政策、大规模留抵退税、房地产市场形势、能源保供缺口、就 业社保压力、企业债券违约、中小银行风险等对地方财政运行的影响 催促指导基层加强风险预警预见预判，建立健全应对预案、处置机制 实